導(dǎo)語(yǔ)：目前已有超過11000只受監(jiān)管的開放式基金是在開曼群島注冊(cè)和設(shè)立的，總資產(chǎn)規(guī)模超2萬(wàn)億美元，為什么開曼群島這么火？

開曼群島的優(yōu)勢(shì)

1、稅收中立性。稅收中立性并不意味著整個(gè)交易架構(gòu)設(shè)在開曼就不會(huì)產(chǎn)生任何稅收。而是指開曼不會(huì)對(duì)這個(gè)企業(yè)或者基金征收25%左右的企業(yè)所得稅。但當(dāng)基金運(yùn)行了一段時(shí)間后，例如向中國(guó)投資者進(jìn)行分紅時(shí)，中國(guó)稅務(wù)局還是會(huì)對(duì)這筆投資征收一定的稅收。

2、有適用于成熟投資者的監(jiān)管機(jī)制。開曼位于加勒比海地區(qū)，隸屬于英國(guó)，因此基本的法律理念、法律原則遵循的是英美法體系。此外，開曼有將近100年的悠久歷史，它的司法先例和判例是非常豐富的。

3、建立速度快。對(duì)于基金的管理人而言，把握投資的時(shí)機(jī)是非常重要的。在開曼，只需要5—7周的時(shí)間就可以完成從公司的設(shè)立到基金的登記完成。

4、無外匯管制限制。與國(guó)內(nèi)非常緊的外匯管制不同，開曼是沒有任何外匯限制的，各種貨幣，美元、英鎊、人民幣、日元都可以在開曼自由的兌換和進(jìn)行交易，沒有限制。

5、符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。總體而言，開曼群島是一個(gè)認(rèn)可度非常高的區(qū)域。開曼群島金融管理局（CIMA）的相關(guān)規(guī)定適用國(guó)際證監(jiān)會(huì)組織（IOSCO）、巴塞爾公約（Basle）、國(guó)際保險(xiǎn)監(jiān)督官協(xié)會(huì)（IAIS）和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）的各項(xiàng)原則等。

開曼和包括美國(guó)、英國(guó)、中國(guó)、日本在內(nèi)的33個(gè)國(guó)家都有簽訂稅收情報(bào)的交換協(xié)定。關(guān)于最近比較熱的CRS信息交換問題，開曼群島2017年已經(jīng)加入CRS，預(yù)計(jì)近幾年會(huì)逐漸落地并推廣一些實(shí)施細(xì)則。

基金類型

根據(jù)開曼金融局對(duì)基金的監(jiān)管嚴(yán)格程度不同，我們將開曼基金的類型整理如下：

1、可豁免監(jiān)管類

這類基金較其他類型相比費(fèi)用較低，因?yàn)樵趶氖聵I(yè)務(wù)時(shí)不需向開曼金融局特別申請(qǐng)登記或申請(qǐng)牌照，也不需要申請(qǐng)年檢或繳納年費(fèi)。

可豁免監(jiān)管類基金不是開曼金融局統(tǒng)計(jì)基金類型時(shí)的分類之一，但在開曼基金法中有明確規(guī)定，我們稱其為“豁免類”。此處的豁免指的是該等基金免于開曼金融局的特殊監(jiān)管。

根據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包括：

（1）投資人不超過15人，并且在絕對(duì)多數(shù)的情況下能指派或罷免該共同基金的管理人（普通合伙人、董事或受托人），且該基金不是一支母基金；

（2）該基金雖不在開曼群島設(shè)立，但在開曼群島通過持有相關(guān)牌照的個(gè)人向公眾募集資金，并且該等基金的權(quán)益在政府公報(bào)中公布的證券交易所公開交易（包括不通過交易所的直接交易）或者是經(jīng)金融局批準(zhǔn)的其他海外基金。

【注：深交所、上交所以及港交所目前都在開曼金融局認(rèn)可的證券交易所之列。

從法條角度來看，能夠獲得豁免類資格的基金，除非在證券交易所公開交易，否則不能是一支母基金，且投資人不得超過15人。

2、登記類

這種類型是提供材料簡(jiǎn)單且要求較低的一種基金類型。

根據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包括：

（1）可由潛在投資人購(gòu)買的權(quán)益總額不少于8萬(wàn)開曼元（或等值外幣）；

（2）該基金的權(quán)益在政府公報(bào)中公布的證券交易所公開交易（包括不通過交易所的直接交易）

【注：深交所、上交所以及港交所目前都在開曼金融局認(rèn)可的證券交易所之列。】

從法條角度來看，申請(qǐng)成為這種基金的要求并不高，同時(shí)它也允許母基金申請(qǐng)。為成為這種類型的基金，在申請(qǐng)注冊(cè)時(shí)，除填寫申請(qǐng)表格及繳納申請(qǐng)費(fèi)用外，一般基金還需要提供招募說明書，而對(duì)于沒有招募說明書的母基金來說則需要按要求說明該基金的基本情況。

3、牌照類

這種類型屬于監(jiān)管類型中最嚴(yán)格的一類，實(shí)踐中一般由不需要開曼本地中介提供服務(wù)的大型機(jī)構(gòu)申請(qǐng)。

根據(jù)開曼基金法，不符合登記類或行政管理類的基金，均需要取得共同基金牌照，并且在開曼群島注冊(cè)辦公室。如果該基金為信托形式的，則有具備相關(guān)資質(zhì)的信托公司作為其受托人。

4、行政管理類

為成為這種類型的基金，除填寫申請(qǐng)表格、繳納申請(qǐng)費(fèi)用并提交招募說明書外，需簽署有關(guān)主要辦公地點(diǎn)的確認(rèn)函。

根據(jù)開曼基金法，該等基金需滿足的條件包括：

（1）投資人超過15人；

（2）持有牌照的基金行政管理人在開曼群島為其提供主要辦公地點(diǎn)（即將基金行政管理人的主要辦公地點(diǎn)作為該基金的主要辦公地點(diǎn)）。

從法條角度看，并沒有明確限制母基金的申請(qǐng)，但請(qǐng)注意申請(qǐng)成為該種類型的基金必須滿足人數(shù)上的要求。對(duì)于這種基金類型，開曼金融局指出其監(jiān)管和管理主要依賴于基金行政管理人。

5、母基金

母基金在2012年才開始為開曼基金法所允許，但其數(shù)量猛增。根據(jù)開曼金融局的統(tǒng)計(jì)，隨著母基金數(shù)量的增加，其他各種基金類型的數(shù)量都相應(yīng)減少，其中登記類基金的降幅最為明顯。

盡管在收費(fèi)類目上，母基金與其他類型基金相同，即都包括初次申請(qǐng)費(fèi)用、年審申請(qǐng)費(fèi)用以及年費(fèi)，但在實(shí)際收取的費(fèi)用上，母基金繳納的年費(fèi)低于其他類型基金。

根據(jù)開曼基金法，母基金是指一家公司、合伙企業(yè)或單位信托：

（1）在開曼設(shè)立或注冊(cè)；

（2）向至少一名投資人發(fā)行權(quán)益；

（3）為聯(lián)接基金的整體投資策略對(duì)外進(jìn)行投資或交易；

（4）有至少一家聯(lián)接基金直接或間接投資于它；

（5）不是開曼其他相關(guān)法律，如信托法、保險(xiǎn)法等調(diào)整的主體。

基金結(jié)構(gòu)

1、公司形式。具有獨(dú)立法人資格的實(shí)體，股東所承擔(dān)的責(zé)任僅限于對(duì)這個(gè)基金、公司所認(rèn)繳的份額。

2、有限合伙形式。有限合伙形式更多適用于在開曼投資PE、私募基金等。也有部分基金公司，當(dāng)中有美國(guó)投資者時(shí)，他們更傾向于選擇有限合伙形式。由于不是獨(dú)立法人，在美國(guó)能夠取得一些稅收上的優(yōu)勢(shì)。

開曼的開放式基金也就是對(duì)沖基金，通常會(huì)采用有限合伙的形式。這些基金公司通常會(huì)選擇豁免公司的形式，這意味著稅收豁免。如果公司申請(qǐng)，開曼金融監(jiān)管局是可以賦予公司一個(gè)證書，根據(jù)不同的公司形式作出承諾，承諾在接下來20年到50年不等，即使開曼的法律發(fā)生了變化，開曼也不會(huì)對(duì)這家公司征收任何稅。

RICHFUL瑞豐的優(yōu)勢(shì)

資質(zhì)與榮譽(yù)

專家團(tuán)隊(duì)

Kim Jenkins
首席執(zhí)行官

Andrew Cherry
首席財(cái)務(wù)官

Melanie Fitzpatrick
首席目標(biāo)與人事官

Tim Leung
首席技術(shù)官

John McLean
總法律顧問與首席法務(wù)官

Jonathon Clifton
集團(tuán)常務(wù)董事-企業(yè)解決方案

Chris Collins
首席企業(yè)發(fā)展官

張海亮
大中華區(qū)主管，董事總經(jīng)理

王曉波
大中華區(qū)運(yùn)營(yíng)負(fù)責(zé)人

蔣夢(mèng)南
Vistra卓佳執(zhí)行董事，RICHFUL瑞豐總經(jīng)理

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