信托公司掀起成立子公司熱潮欲借基金轉(zhuǎn)移信托通道業(yè)務(wù)

在證監(jiān)會(huì)公布的2月份96家基金公司名錄中，已有33家信托系基金公司

受競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素的影響，越來越多的信托公司通過成立子公司的方式增加在資產(chǎn)管理和財(cái)富管理領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

同時(shí)，不少信托公司作為其股東方旗下的金融控股平臺(tái)，[巴拿馬公司注冊(cè)]也開始持有越來越多的其他金融企業(yè)股權(quán)。

經(jīng)緯紡機(jī)近日公布的年報(bào)顯示，2014年旗下中融信托通過旗下中融鼎新投資管理有限公司，成立了中融長(zhǎng)河資本投資管理有限公司、北京中融匯智人力資源有限公司、深圳中融寶晟資產(chǎn)管理有限公司、上海隆山投資管理有限公司，間接成立了中融國際資本管理有限公司。

此外，建設(shè)銀行旗下建信信托也在去年4月份完成了對(duì)良茂期貨的股權(quán)交割手續(xù)，并更名建信期貨有限責(zé)任公司，且在去年12月份持股比例增至80%。

有信托分析人士對(duì)記者表示，目前信托公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)面臨的外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境加劇，監(jiān)管條件日益嚴(yán)格。

同時(shí)，信托公司開展資產(chǎn)管理或財(cái)富管理也需要向客戶提供更豐富的金融產(chǎn)品，拓展金融投資經(jīng)驗(yàn)，這些都刺激信托公司開設(shè)金融子公司。

成立子公司的“生意經(jīng)”

去年以來，越來越多的信托公司通過開設(shè)子公司的方式延伸產(chǎn)品門類。

除此以外，興業(yè)信托、平安信托等信托公司也均設(shè)立了類似的金融平臺(tái)公司。

信托公司頻繁成立子公司，一個(gè)重要原因?yàn)樾磐泄緜鹘y(tǒng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩。

根據(jù)在銀行間市場(chǎng)披露的49家未經(jīng)審計(jì)的信托公司快報(bào)，2014年，49家信托公司共實(shí)現(xiàn)總收入785億元，行業(yè)平均值為16.03億元，與2013年相比，各信托公司收入平均增加1.49億元，增長(zhǎng)10.3%，與2013年30%、2012年的46%的增速相比，增長(zhǎng)速度進(jìn)一步放緩。

49家信托公司2014年的凈利潤(rùn)總額為429.89億元，同比增長(zhǎng)12.6%，與2013年27.3%、2012年48.5%的凈利潤(rùn)增速相比，放緩趨勢(shì)明顯。

49家信托公司2014年自營業(yè)務(wù)收入為241.17億元，平均值為4.92億元，在總收入中占比為30.7%，與2013年的26.8%相比，上升明顯。

隨著外部競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素的影響，越來越多的信托公司嘗試通過成立子公司的方式增加自己在資產(chǎn)管理和財(cái)富管理領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

《2014年信托業(yè)專題研究報(bào)告》顯示，信托公司因?yàn)樽杂匈Y金受限，越來越多的信托公司開始嘗試打造自己的金融控股集團(tuán)。

對(duì)于信托公司來說，混業(yè)經(jīng)營有利于其在不同的服務(wù)模式、盈利模式、金融產(chǎn)品之間進(jìn)行組合配置、有利于提高金融配置和服務(wù)效率，實(shí)現(xiàn)銷售渠道的多元化，提升在信托行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。

數(shù)據(jù)顯示，在所有金融門類中，信托公司參股商業(yè)銀行的數(shù)量最多，數(shù)量為40家，但是持股比例偏低，大多數(shù)在10%以下。

其次為證券公司，被信托公司參股證券公司數(shù)量為29家；信托公司參股基金數(shù)量雖然不如銀行和券商，但是其持股份額卻最高，多數(shù)在40%以上。

成立基金公司動(dòng)力十足

在所有金融機(jī)構(gòu)中，信托公司布局基金公司的步伐最為迅速。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布，在今年2月份新申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的兩家基金公司中，出現(xiàn)一家信托系基金公司的身影：嘉盛基金管理有限公司的擬任股東中，西藏信托的持股比例達(dá)到30.7%，為第一大股東；在最新公布的2月份基金公司設(shè)立審批名單中，有3家有信托背景的基金公司在列。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在證監(jiān)會(huì)公布的2月份96家基金公司名錄中，已有33家信托系的基金公司，占比超過1/3。

而此前曾有媒體統(tǒng)計(jì)，信托系基金公司在2013年年底時(shí)的占比為28%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，相對(duì)成立銀行、保險(xiǎn)等公司的初始門檻，成立基金公司的資金門檻較低，符合信托公司的“胃口”。

信托公司成為基金公司的控股股東，[杭州瑞豐注冊(cè)香港公司]為信托公司豐富產(chǎn)品線、轉(zhuǎn)型財(cái)富管理提供更多渠道。

而信托保障基金間接提高了信托公司“通道”業(yè)務(wù)的融資成本，也會(huì)促使信托公司通過基金子公司的方式轉(zhuǎn)移“通道”業(yè)務(wù)。

所謂“通道”業(yè)務(wù)指的是信托公司沒有主動(dòng)、系統(tǒng)地進(jìn)行項(xiàng)目開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、交易結(jié)構(gòu)安排和風(fēng)險(xiǎn)控制措施，不直接、親自參與信托資產(chǎn)管理的業(yè)務(wù)，這類業(yè)務(wù)僅僅是將外部資產(chǎn)通過信托合同的形式在信托公司履行一個(gè)文件性流程，業(yè)務(wù)回報(bào)率極低。

隨著銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的加強(qiáng)，信托公司開展業(yè)務(wù)的成本相應(yīng)增加，而基金子公司由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，目前還未受到非常嚴(yán)格的管制，開展業(yè)務(wù)所受的掣肘非常小。

信托公司參控股基金子公司對(duì)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)布局和長(zhǎng)遠(yuǎn)的財(cái)富管理布局都有益處。