傳統(tǒng)銀行存貸匯三大業(yè)務(wù)功能中，“匯”被視為基礎(chǔ)功能，是一切交易的終點(diǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，“匯”則意味著賬戶和入口，第三方支付公司亦因大量開展互聯(lián)網(wǎng)支付結(jié)算業(yè)務(wù)，成為站在風(fēng)口的行業(yè)。
但是，僅充當(dāng)支付通道往往深陷市場競爭，[北京瑞豐注冊香港公司]利潤微薄；如何以“匯”為基礎(chǔ)向存、貸等領(lǐng)域擴(kuò)充業(yè)務(wù)，是多數(shù)支付公司苦思的問題。
部分公司如支付寶、財(cái)付通、平安付，可安于集團(tuán)綜合金融業(yè)務(wù)的一環(huán)，更多公司需獨(dú)立尋路。
匯付天下可作樣本之一。
該公司較早開展面向POS機(jī)商戶的“信用支付”，并于去年推出“云財(cái)富”業(yè)務(wù)，高調(diào)切入第三方理財(cái)市場。
這當(dāng)中，模式選擇和能力構(gòu)建極為關(guān)鍵：如何在“重資產(chǎn)”的理財(cái)市場上維持輕資產(chǎn)屬性？沒有資管背景，如何把控產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)及潛在的聲譽(yù)損失？在已然競爭激烈的市場上，如何識(shí)別監(jiān)管風(fēng)向并搶得先機(jī)？
本月20日，匯付天下執(zhí)行副總裁劉鋼與金融團(tuán)隊(duì)到訪廣州時(shí)，就種種問題接受了記者的專訪。
B2B模式做理財(cái)
利率市場化環(huán)境下，各類資管產(chǎn)品可看作廣義的“存款”。
由于主流產(chǎn)品是私募性質(zhì)，高度依賴人際信任，理財(cái)公司必須廣布線下網(wǎng)點(diǎn)、招募銷售人員。匯付天下作為“輕資產(chǎn)”的支付公司，如何開展這一“重資產(chǎn)”業(yè)務(wù)？
劉鋼表示，匯付“云財(cái)富”采用B2B模式，有兩種展業(yè)方式：第一，在中國近2000家理財(cái)公司里尋找客戶，為之搭建銷售、運(yùn)營、結(jié)算后臺(tái)系統(tǒng)，且提供理財(cái)產(chǎn)品的“貨源”，與“正淡財(cái)富”的合作就屬此類。
第二，匯付有約500家合作的收單服務(wù)商，由于收單利潤微薄尋求轉(zhuǎn)型，匯付從中挑選30家，助其開展理財(cái)產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，允許客戶使用“匯付天下云財(cái)富”的品牌。
“場地、人員都由客戶解決，我們不接觸投資者，保持了輕資產(chǎn)模式。”他說，此前無論機(jī)票銷售還是P2P托管，匯付都不碰終端用戶，避免與自身客戶形成競爭。
匯付金融理財(cái)事業(yè)部總經(jīng)理劉超表示，云財(cái)富可為理財(cái)公司搭建界面更美觀、使用更順暢的銷售系統(tǒng)，可管理銷售員業(yè)績、客戶資料，甚至定制了專門的POS機(jī)�！坝梦覀兊�POS機(jī)可以直接刷卡支付�！�
此外，理財(cái)公司往往從關(guān)系較好的金融機(jī)構(gòu)處拿理財(cái)產(chǎn)品，“貨源”有區(qū)域、行業(yè)限制，通過匯付則可接觸到全國范圍、類別眾多的產(chǎn)品。
收單服務(wù)商則是一支特殊隊(duì)伍：他們?yōu)閰R付天下廣布線下POS機(jī)，在各地已有銷售隊(duì)伍，如今集結(jié)在“云財(cái)富”旗號(hào)下向理財(cái)公司轉(zhuǎn)型。
“收單業(yè)務(wù)競爭白熱化，掙不到什么錢了。我們建了50家財(cái)富管理中心，主要在二三線城市，比如東莞、廈門。”劉鋼說。
他表示，統(tǒng)一采用云財(cái)富品牌是收單服務(wù)商的要求，有利于招聘和銷售。收益分成視產(chǎn)品情況調(diào)整，原則上匯付拿小頭、服務(wù)商拿大頭，類似品牌連鎖加盟模式。
從云財(cái)富官網(wǎng)看，產(chǎn)品主要是信托計(jì)劃、券商資管計(jì)劃、保險(xiǎn)等，但網(wǎng)站僅有預(yù)約功能，不能直接購買。
“非標(biāo)產(chǎn)品還是要面對(duì)面銷售，對(duì)你放心才會(huì)買�！眲撜f，2014年云財(cái)富的產(chǎn)品銷售額達(dá)到500億。
“5萬起步”私募債
細(xì)看云財(cái)富的產(chǎn)品，除少量房地產(chǎn)、股權(quán)投資項(xiàng)目外，很多是帶地方政府信用的基礎(chǔ)設(shè)施融資項(xiàng)目，政信合作中常見的“財(cái)政承諾、人大決議、地方國資連帶擔(dān)保”亦同樣齊備。
產(chǎn)品形態(tài)以信托計(jì)劃、資管計(jì)劃為主，也有少量“小額私募債”，因投資門檻僅5萬而備受歡迎。
以正在預(yù)熱的“新津交投”項(xiàng)目為例，融資方是新津縣交通建設(shè)投資有限責(zé)任公司，通過天津股權(quán)交易所發(fā)行私募債來補(bǔ)充在建項(xiàng)目資金。
其認(rèn)購起點(diǎn)僅5萬元，期限12個(gè)月，預(yù)期年化收益率從8.5%到9.5%不等，視投資金額確定。
在劉超看來，小額私募債產(chǎn)品的安全系數(shù)與信托計(jì)劃相仿。
事實(shí)上，這類私募債是在滬深交易所中小企業(yè)私募債啟動(dòng)后，由各地OTC市場仿造開發(fā)的品種，監(jiān)管層既未公開承認(rèn)，也不曾叫停。出于對(duì)高層態(tài)度的顧慮，多數(shù)OTC市場均主動(dòng)回避房地產(chǎn)等項(xiàng)目，同時(shí)設(shè)定較高的投資門檻。
劉超說：“雖然投資起點(diǎn)是5萬，實(shí)際平均投資金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出這個(gè)數(shù)。產(chǎn)品是私募性質(zhì)，投資人數(shù)限制在200人以內(nèi)，且要提交一系列資料證明自己是合格投資者�！�
倚重地方平臺(tái)融資項(xiàng)目會(huì)帶來兩個(gè)問題：其一，平臺(tái)項(xiàng)目的風(fēng)控難度較高，可否確保項(xiàng)目質(zhì)量？
其二，去年10月國務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理的意見》，明確政府債務(wù)不得通過企業(yè)舉借，平臺(tái)融資項(xiàng)目將不再有新增，如何解決“貨源”？
匯付金融主管風(fēng)控的執(zhí)行副總裁厲朝陽對(duì)記者表示，匯付對(duì)產(chǎn)品的審查“比銀行還嚴(yán)”，有專業(yè)團(tuán)隊(duì)審查項(xiàng)目和融資方的資料。
“金融產(chǎn)品不可能百分百全無風(fēng)險(xiǎn)。萬一發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，考慮到中國國情，我們配備了金融工具來處置，一定會(huì)對(duì)投資者負(fù)責(zé)�！眳栐握猩蹄y行、平安銀行信用卡業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，兩個(gè)月前加盟匯付天下。
產(chǎn)品供應(yīng)方面，匯付金融表示存量的平臺(tái)融資項(xiàng)目仍有交易空間，且將不斷拓展理財(cái)產(chǎn)品的門類，提供更全面的產(chǎn)品和服務(wù)。
據(jù)悉，當(dāng)前收單服務(wù)商的轉(zhuǎn)型尚在起步階段，承接銷售比例不高。
網(wǎng)點(diǎn)成長亦可能帶來一定管理壓力，譬如，如何防止代理商打著匯付的旗號(hào)賣來源不正規(guī)的產(chǎn)品？
劉超對(duì)此頗有信心：“理財(cái)公司飛單要么是產(chǎn)品供應(yīng)不足，要么是個(gè)人利益差距太大。我們的產(chǎn)品非常豐富、收益也不錯(cuò)，不會(huì)有這問題。飛單本身是違法的，抓到就要制裁。”
匯付新設(shè)PE業(yè)務(wù)
去年7月，匯付天下開始一系列架構(gòu)調(diào)整，分拆出三家獨(dú)立的子公司：匯付數(shù)據(jù)、匯付科技和匯付金融。
其中，匯付數(shù)據(jù)繼承原有的支付業(yè)務(wù)，匯付科技主營托管賬戶，匯付金融則開拓云財(cái)富和小微信貸兩大業(yè)務(wù)線。
匯付涉足小微信貸較早，通過POS機(jī)掌握商戶數(shù)據(jù)后，由合作銀行向商戶發(fā)放貸款。
劉鋼對(duì)記者表示，去年由于“預(yù)授權(quán)漏洞事件”，匯付被央行叫停新增收單業(yè)務(wù)，并要逐步撤離一些區(qū)域市場，這使小微信貸業(yè)務(wù)未能如期成長。
“央行叫停的事一下讓我們清醒了。收單業(yè)務(wù)收縮了，就一定要迅速跟上互聯(lián)網(wǎng)金融的步伐�！眲撜f，云財(cái)富是匯付金融當(dāng)前的重點(diǎn)。
此外，匯付天下還在發(fā)展股權(quán)投資板塊，尋找“適宜互聯(lián)網(wǎng)改造的傳統(tǒng)企業(yè)”入股、改造、獲利。
“這塊是傳統(tǒng)的PE業(yè)務(wù)，成立一個(gè)投資公司，募集資金來入股。投的項(xiàng)目一定是符合政府鼓勵(lì)方向的，而且要跟匯付的生態(tài)鏈有關(guān)聯(lián)。”劉鋼說。
“比如是不是可以做一家互聯(lián)網(wǎng)證券公司？現(xiàn)在沒有這個(gè)牌照，這需要你跟證監(jiān)會(huì)溝通，新設(shè)一類牌照出來，要有這個(gè)勇氣�！�
今年2月，上市公司“東易日盛”與匯付天下共同出資組建上海易日升金融服務(wù)有限公司，主營消費(fèi)金融業(yè)務(wù)。
東易日盛是家裝行業(yè)的龍頭之一，[上海瑞豐注冊香港公司]擬以家居為入口，發(fā)掘家裝、家居、婚慶、旅游、教育等領(lǐng)域的融資需求。
用互聯(lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)行業(yè)，正是時(shí)下大熱的“互聯(lián)網(wǎng)+”概念，東易日盛股價(jià)亦借此上揚(yáng)。
劉鋼表示，匯付仍在與一系列企業(yè)洽談，未來會(huì)公布更多投資項(xiàng)目。
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