銀監(jiān)會(huì)嚴(yán)管委托貸款信托公司成短期唯一受益機(jī)構(gòu)

銀監(jiān)會(huì)一紙新規(guī)，令銀行、券商及基金子公司等金融機(jī)構(gòu)遭遇當(dāng)頭棒喝。

1月16日，《商業(yè)銀行委托貸款管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》出臺(tái)，該辦法規(guī)定銀行授信資金、籌集他人資金等五類資金，不得進(jìn)行委托貸款，且委托人不得為金融資產(chǎn)管理公司和具有貸款業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)，銀行也不得為委托貸款承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。

該政策的出臺(tái)主要是為了清理非標(biāo)資產(chǎn)，[安圭拉公司注冊(cè)]規(guī)范監(jiān)管套利行為。新規(guī)執(zhí)行后，銀行、券商、基金子公司或遭遇重創(chuàng)，但利好信托。

信托業(yè)迎來(lái)利好

所謂委托貸款，是指委托人提供資金，由商業(yè)銀行(受托人)根據(jù)委托人確定的借款人、用途、金額、幣種、期限、利率等代為發(fā)放、協(xié)助監(jiān)督使用并收回的貸款。

從表面看，除傳統(tǒng)個(gè)人及工商企業(yè)外，券商、基金子公司是委托貸款的主要資金提供方，但其實(shí)大多情況下他們?nèi)允浅洚?dāng)銀行通道，銀行仍是資金提供方及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者，資金進(jìn)入各類資管計(jì)劃通道后，通過(guò)委托貸款方式回流到銀行。

新規(guī)施行后，此類占據(jù)券商及子公司大份額的通道業(yè)務(wù)將逐漸消失。

對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，一方面手續(xù)費(fèi)收入將會(huì)減少；另一方面，銀行理財(cái)資金、表內(nèi)授信資金及同業(yè)存款等資金將不能通過(guò)委貸方式進(jìn)行監(jiān)管套利。

而在銀行、券商、基金子公司等其他金融機(jī)構(gòu)委托貸款通道受限的背景下，具備放貸資格及多種投資工具的信托公司成為當(dāng)下資金急切尋找的出口。

去通道化思路延續(xù)

南方某大型信托公司研究發(fā)展部人士稱，委托貸款辦法的出臺(tái)除了對(duì)信托業(yè)務(wù)本身的利好，其實(shí)也是對(duì)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的一種積極信號(hào)。

銀監(jiān)會(huì)層面肯定了信托公司的功能與作用，對(duì)于基金子公司、券商資管等類信托業(yè)務(wù)有較大影響。

中信建信托研究創(chuàng)新部負(fù)責(zé)人王苗軍表示，辦法頒布后，雖然將在短期內(nèi)為信托公司增加一定的通過(guò)業(yè)務(wù)來(lái)源，但從長(zhǎng)期來(lái)看，銀監(jiān)會(huì)對(duì)信托公司的監(jiān)管仍然是去通道化。

此前頒布的系列文件對(duì)此監(jiān)管思路非常明確，而信托業(yè)保障基金中要求通道業(yè)務(wù)認(rèn)購(gòu)與主動(dòng)管理業(yè)務(wù)要按規(guī)模提取相應(yīng)比例的保障基金，則進(jìn)一步強(qiáng)化了上述監(jiān)管思路，當(dāng)前通道業(yè)務(wù)收取的費(fèi)用實(shí)際不可彌補(bǔ)因認(rèn)購(gòu)保障基金造成的收益減損，從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，信托公司的去通道化趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。

王苗軍還表示，[加拿大公司注冊(cè)]從監(jiān)管機(jī)構(gòu)禁止募集他人資金作為委托貸款資金來(lái)源，具有較強(qiáng)的針對(duì)性，目的在于促使基金子公司、私募投資基金等機(jī)構(gòu)回歸權(quán)益投資的市場(chǎng)本位，引導(dǎo)不同的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的差異化競(jìng)爭(zhēng)。

這種引導(dǎo)對(duì)信托公司也具有積極的借鑒意義，未來(lái)信托公司需要持續(xù)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力、資產(chǎn)配置能力和主動(dòng)管理能力，在市場(chǎng)的差異化競(jìng)爭(zhēng)中形成自身的競(jìng)爭(zhēng)力。