股市抽血明顯 “二手信托”買賣火熱

從11月下旬牛市啟動以來，上證綜指累計漲幅27%，風(fēng)光無兩，也吸引著各路資金洶涌入市。

牛市“抽血”效應(yīng)也影響著金融市場的其他細分領(lǐng)域，[汶萊公司注冊]固定收益市場資金被分流明顯，包括貨幣基金、P2P、銀行理財都不同程度地感受到了這個冬天的寒冷。

資金募集變難了

在信托領(lǐng)域，“二手信托”的買賣也忽然多起來：信托持有人把未到期的信托產(chǎn)品通過一些第三方理財公司作為中間人，轉(zhuǎn)手給其他人，賣家從而獲得流動資金再投入牛市。

信托轉(zhuǎn)讓忽熱

數(shù)據(jù)顯示，今年12月起，信托理財市場就有所降溫，這表現(xiàn)在單周集合信托發(fā)行數(shù)量環(huán)比減少(上周集合信托成立數(shù)量環(huán)比減少了22%)，也表現(xiàn)在“二手信托”的買賣超乎往常地火爆起來。

大量收購二手集合信托、資管計劃、股權(quán)基金，有多少要多少。12月16日，某三方理財公司的一個銷售員在他的個人朋友圈里發(fā)了這樣一則信息。

原來，有一個大客戶委托他們收購1億元的二手理財產(chǎn)品，剩余期限4個月、8個月、10個月的都要，一年以上的就不要了。

上述銷售員告訴記者，過去的兩周時間里，公司幫他收了4700萬元的二手信托。

想要賣二手信托的投資人也絡(luò)繹不絕。

12月份，就有三個客戶找到優(yōu)選財富，其中有兩個客戶希望轉(zhuǎn)讓的信托份額都在1000萬元以上，并且這兩個投資人明確表示要配置股票。

對賣出方來講，雖然在信托產(chǎn)品到期前脫手會損失1～2個月的信托收益，但在目前瘋牛行情下，去券商融資杠桿太低，利率又太高，衡量一下還是覺得把持有的未到期信托賣掉更劃算。

在某三方理財網(wǎng)站上，記者也發(fā)現(xiàn)了這樣的轉(zhuǎn)讓信息，12月份，有客戶轉(zhuǎn)讓“中融-匯盈1號”、“中融-武漢商業(yè)中心”、“中融匯盈1號”，轉(zhuǎn)讓金額分別為1000萬、900萬元和2000萬元，剩余期限分別為159天、229天和138天。

信托份額轉(zhuǎn)讓的價格一般由賣家和買家協(xié)商確定，賣家一般會向買家讓渡2個月的信托收益，同時由于二手信托的期限更短，對買家來講投資更靈活，因此是有一定吸引力的。

在確定轉(zhuǎn)讓價格后，買賣雙方一同去信托公司，雙方簽署一個由信托公司出具的轉(zhuǎn)讓協(xié)議，轉(zhuǎn)讓方將原合同和確認書交給接手方，信托產(chǎn)品的受益人就變?yōu)楹笳撸邮址皆傧蜣D(zhuǎn)讓方支付本金和相應(yīng)的利息。

轉(zhuǎn)讓仍不夠便捷

目前國內(nèi)尚無成氣候的信托轉(zhuǎn)讓平臺。今年年初，銀監(jiān)會非銀部正式啟動信托產(chǎn)品登記系統(tǒng)二期升級暨信托非現(xiàn)場系統(tǒng)整合工作。

今年11月，有媒體報道稱，銀監(jiān)會已經(jīng)敲定國家首個信托登記轉(zhuǎn)讓中心將落戶上海自貿(mào)區(qū)。

目前信托資產(chǎn)由于流動性差，資金不能及時變現(xiàn)，對于投資者的吸引力不夠，通過平臺實現(xiàn)信托資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，增加信托資產(chǎn)的流動性，有助于盤活信托資產(chǎn)存量，為信托轉(zhuǎn)讓提供途徑，也是打破信托剛性兌付的途徑。全國信托登記中心的目的在于發(fā)展二級市場轉(zhuǎn)讓。

事實上，北京、上海、深圳已經(jīng)涉足信托二級市場轉(zhuǎn)讓。

早在2006年6月，上海浦東新區(qū)就設(shè)立了上海信托登記中心，成為國內(nèi)首家信托登記中心。

此后，北京金融資產(chǎn)交易所、天津金融資產(chǎn)交易所等產(chǎn)權(quán)交易中心相繼成立。

但上述幾家信托轉(zhuǎn)讓平臺上往往有很多掛牌轉(zhuǎn)讓的信托，但沒有人來購買，交易并不活躍。

據(jù)其了解，北金所已經(jīng)基本放棄了信托轉(zhuǎn)讓這塊市場。

而對信托公司來講，目前大部分信托公司沒有專門的部門負責(zé)信托轉(zhuǎn)讓，個別信托公司如華寶信托成立了內(nèi)部的信托受益權(quán)流通平臺“流通寶”，但也只是面對華寶信托自己的客戶。

大部分做理財直銷的公司會比較有優(yōu)勢，[注冊安圭拉公司]因為手里掌握著直接的客戶資源。目前三方理財要對接一個轉(zhuǎn)讓的項目不是難事，就看公司風(fēng)控部門是否認可這個項目。

同時，知名二手轉(zhuǎn)讓平臺，必定會在比較成熟的第三方理財公司中產(chǎn)生。