信托行業(yè)在抵抗系統(tǒng)性風(fēng)險等四個方面的能力顯著增強

從年初“誠至金開1號”兌付問題的爆發(fā)，到年末《信托業(yè)保障基金管理辦法》的頒布實施，2014年信托行業(yè)在轉(zhuǎn)型與憂思中前行發(fā)展。

回顧過去一年，信托行業(yè)在抵抗系統(tǒng)性風(fēng)險、經(jīng)營管理、項目風(fēng)險的化解與處置以及市場機遇的發(fā)掘和把握等四個方面的能力顯著增強。

首先是信托行業(yè)抵御系統(tǒng)性風(fēng)險能力的增強。

4月份，[香港公司注冊]銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于加強信托公司風(fēng)險控制的指導(dǎo)意見》（即“99號文”），該文件對信托公司的風(fēng)險控制進行了系統(tǒng)強化。

6月底之前所有68家信托公司股東均簽署了“恢復(fù)與處置計劃”，而隨著12月份《信托業(yè)保障基金管理辦法》的頒布實施，標(biāo)志著信托行業(yè)風(fēng)險防范的閉環(huán)式體系正式構(gòu)建，將有效地防范個案信托項目風(fēng)險及個別信托公司風(fēng)險的系統(tǒng)傳導(dǎo)，信托行業(yè)抵抗系統(tǒng)性風(fēng)險能力進一步加強。

其次是信托公司經(jīng)營管理能力的增強，主要表現(xiàn)為產(chǎn)品銷售能力及主動管理能力的增強。

在2014年初以來銀行代理渠道受限，第三方代理銷售被明令禁止的背景下，2014年前三季度全行業(yè)共計發(fā)行成立集合資金信托計劃規(guī)模1.07萬億元，較2013年同期增長了17.58%，而同期新設(shè)信托總規(guī)模同比下降了10.98%。

與此同時，存量集合資金信托規(guī)模占比從年初的24.90%增長至2014年同期的29.13%，同比增長了4.23個百分點，是近年來增長最快的年份。

新成立集合資金信托規(guī)模的穩(wěn)步增長有效地抑制了單一資金信托規(guī)模首先對行業(yè)規(guī)模的影響，顯示了2014年度信托公司在產(chǎn)品銷售能力及主動管理能力方面的穩(wěn)步增強。

再次是信托公司風(fēng)險項目處置能力的增強。

以“誠至金開2號”的延期兌付為代表，2014年以來信托項目的風(fēng)險處置日趨市場化。以備受關(guān)注的房地產(chǎn)信托兌付風(fēng)險為例，2014年以來房地產(chǎn)市場雖進入全行業(yè)滯脹時期。

但在此背景下，房地產(chǎn)信托并未發(fā)生系統(tǒng)性兌付風(fēng)險。而從具體業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)來看，截至10月末，寬口徑下的信托風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模為754億元，相比9月末下降了70億元，信托風(fēng)險項目余額呈現(xiàn)穩(wěn)步下降的趨勢，顯示信托公司風(fēng)險項目處置能力不斷增強。

最后是信托公司市場機遇發(fā)掘和把握能力的增強。

信托計劃具有投資范圍廣，結(jié)構(gòu)設(shè)計靈活的獨特優(yōu)勢。2014年隨著房地產(chǎn)與市政基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域不確定性的增強，信托公司有效地把握了證券市場興起的歷史發(fā)展機遇。

從具體的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)上來看，2014年以來，資金信托對證券投資的配置一直呈現(xiàn)上升趨勢。

相比去年末10.55%的占比，[注冊香港公司程序]上升3.72個百分點。資金信托對證券投資占比的提升，主要緣于信托公司對資本市場投資價值顯現(xiàn)的準(zhǔn)確把握。