歲末時點，非標業務流動性風險加劇。
多家信托公司的非標產品被爆出，到期未能如期兌付，信托公司資產處置能力開始面臨嚴峻的考驗關卡。
一信托公司高管對此情況分析認為：[意大利注冊公司]多數屬于非標產品，在經濟下行周期，交易對手經營情況發生變化，可能存在風險。
存續期間的非標產品無法依靠資金池兌付，加之年末企業“倒貸”、支出、還款等壓力大。
而另一宏觀政策層面的變化在近期逐漸顯現，這也打亂了信托公司的頭寸安排。
資金池去非標“關卡”
今年4月，銀監會下發的《關于信托公司風險監管的指導意見》（下稱99號文）中，信托的非標準化理財資金池業務被明令叫停。
雖然沒有權威機構明確公開數據表明信托業非標產品資金池規模有多大，但業內人士相對統一的估算，其規模約在1800億元左右。
“到年底，許多交易對手資金緊張，不愿意還錢。”某信托公司高管這樣抱怨。中小企業在年底會預留“倒貸”資金，或者其他經營費用，這使得他們在償還信托借款上并不那么積極。
宏觀政策的影響，在今年4月8日，銀監會下發99號文以來，效應開始逐步顯現。
銀監會明確了信托公司不得開展非標準化理財資金池等具有影子銀行特征的業務。對已開展的非標準化理財資金池業務，要查明情況，摸清底數，形成整改方案。
“非標資金池被禁后，非標資產處置的時限長和不確定性，使得信托公司需要花費更長時間準備兌付資金”，上述信托高管說到。
信托公司處置待考
如果按照監管資金池“清空非標”思路，上述1800億元左右信托非標產品兌付，將極大考驗信托公司的資產處置能力。
“信托公司對于風險的管控需要貫穿項目始終。”上述信托公司高管表示，這個過程往往分三個步驟。
事前，需要提早定期排查項目還款情況，與交易對手保持溝通，以便出現異常時能夠提早介入，為項目引入其他低成本資金。
事中，掌握項目公司的人事及決策權，避免交易對手干擾。
同時，聘請會計師、評估師等對資產進行梳理和估值，進而實施降價銷售、轉讓資產等實質處置手段，并積極調動其他合作方（如投資基金、四大資產管理公司等）整體受讓。
但是，一旦資產涉訴，則要積極與法院、其他債權人溝通協商，并聘請專業律師維護權益。
事后，則要對受益人做好信息披露及分配事宜。
如果進入資產層面的處置，可以要求項目公司歸還債權、直接處置抵押物（如土地和在建工程等）、要求項目公司降價銷售以實現資產變現、要求交易對手回購股權或收益權、掛牌轉讓非上市公司股權或者股債的打包轉讓、尋求新的機構（如銀行、其他信托公司融資）、尋求新的收購方整體受讓股債或資產、尋求新的重組方進入項目公司盤活項目現金流以讓信托退出等方式。
同時，上述信托公司高管表示，現階段，信托的剛性兌付還難以打破，即使打破，信托公司也還有三道防線保障投資者利益。
這三道屏障包括，[注冊德國公司]當信托公司陷入實質性財務困境或經營失敗時快速有序的處置方案，即生前遺囑。
其次，銀監會規定的：當信托公司出現流動性風險時，信托公司股東應給予必要的流動性支持。
最后，中國信托業保障基金有限責任公司設立，該公司實際資本金共計120億元，一旦出現風險時，信托公司通過自有資金、股東出資或生前遺囑仍解決不了時，將會動用該基金進行最后的處置。
