降息時(shí)購買理財(cái)產(chǎn)品不妨選擇小銀行

央行連續(xù)兩次降息，[杭州注冊香港公司服務(wù)] 銀行理財(cái)產(chǎn)品深受影響，新發(fā)行產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率已經(jīng)連續(xù)四周下降。但近期不同銀行分化比較明顯，國有大銀行產(chǎn)品收益率下降幅度普遍較大，預(yù)期年化收益率超過5%的新發(fā)產(chǎn)品幾乎絕跡，而中小銀行，尤其是城商行，在“以價(jià)沖量”的驅(qū)動下，依然保持5%以上的高收益率。記者陳家林

平均收益率連降四周

72家銀行上周發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品518款，較前一周減少19款。其中，人民幣產(chǎn)品發(fā)行486款，環(huán)比增長9款，外幣產(chǎn)品發(fā)行量大幅下降，只發(fā)行了32款，環(huán)比減少28款。保本及保證收益型產(chǎn)品發(fā)行216款，環(huán)比減少13款，結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品發(fā)行20款，增長3款。

上周發(fā)行的人民幣非結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為4.25%，環(huán)比下降0.12個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)是連續(xù)四周下降，連續(xù)降息影響明顯。其中，預(yù)期收益率超過5%的人民幣產(chǎn)品已經(jīng)連續(xù)兩周沒有出現(xiàn)。

金融界金融產(chǎn)品研究中心的最新報(bào)告顯示，由于預(yù)計(jì)未來央行基準(zhǔn)利率還有下調(diào)可能，在產(chǎn)品期限結(jié)構(gòu)上，銀行開始控制中長期產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模，上周發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品中，1-3個(gè)月理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行占比為58%，較前一周顯著增加；3-6個(gè)月產(chǎn)品的發(fā)行占比為29%，6-12個(gè)月產(chǎn)品發(fā)行占比為10%，僅3%的產(chǎn)品期限超過1年。

結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也有同樣的遭遇，據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周國內(nèi)各大商業(yè)銀行發(fā)行的結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品總數(shù)變化不大，但預(yù)期收益率明顯下滑，其中掛鉤匯率、利率標(biāo)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，預(yù)期收益率已從5.5%和6%上方下滑至4.75%附近。

銀行分化明顯

同樣受降息影響，各商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率降幅差別較大，五大國有銀行新發(fā)行產(chǎn)品的預(yù)期收益率較前期明顯下降，5%以上產(chǎn)品幾乎絕跡；而部分股份制銀行和中小銀行，尤其是城商行，仍然在發(fā)行5%以上的高收益率產(chǎn)品。

比如，渤海銀行7月30日開始發(fā)行的一款保本保收益產(chǎn)品，146天的預(yù)期年化收益率為5.0%（5萬元-30萬元）和5.1%（30萬元以上），這一收益率只比月初低0.2個(gè)百分點(diǎn)。

浦發(fā)銀行今天開始發(fā)行的一款“同享盈”系列個(gè)人產(chǎn)品，有182天和364天兩個(gè)期限，預(yù)期年化收益率分別為5.05%和5.15%，投資起點(diǎn)均為5萬元。這樣的收益水平，在同類型產(chǎn)品中已屬少見。

五大行中，工行繼續(xù)保持著較高的發(fā)行節(jié)奏，但收益率與上述產(chǎn)品相比，明顯偏低。其一款35天期的短期理財(cái)產(chǎn)品收益率僅為3.2%，另兩款38天期和87天期的理財(cái)產(chǎn)品收益率也明顯低于降息前的水平，分別為3.2%和3.3%。收益率最高的一款64天期的理財(cái)產(chǎn)品收益率雖然有4.7%至4.8%，而申購門檻則大大提高至100萬元。首次降息前，同樣門檻的同類產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率接近6%。

目前預(yù)售和在售的銀行理財(cái)產(chǎn)品中，大部分中長期產(chǎn)品的收益率在4%-4.6%之間徘徊，個(gè)別大銀行的短期理財(cái)產(chǎn)品只有3%左右。

有分析認(rèn)為，不對稱降息之后，[杭州如何注冊香港公司服務(wù)]大銀行與小銀行之間，理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率的差距正在拉大。過去同樣期限的理財(cái)產(chǎn)品，收益率的差距一般為0.2-0.3個(gè)百分點(diǎn)，現(xiàn)在差距擴(kuò)大到0.5甚至1個(gè)百分點(diǎn)以上，造成這種現(xiàn)象的原因，主要是銀行間成本的差別、存貸比考核壓力的大小和對利潤的追求度不同。對于投資者來說，在降息通道中，選擇銀行理財(cái)更加要“貨比三家”，這可能意味著幾百元甚至幾千元的理財(cái)收益差價(jià)。