10月19日，反映人民幣匯率和利率前景的三個月期人民幣遠(yuǎn)期較即期折價率已經(jīng)收窄至8月11日以來最低，包括高盛等投行或交易員也呈“空轉(zhuǎn)多”之勢。

　　高盛/高華首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇表示：“這釋放了一個信號：‘我們成功了，不要再試圖做空(人民幣)。’”宋宇認(rèn)為，當(dāng)前中國政策制定者的壓力緩解，[百慕大注冊公司]可以在不觸發(fā)人民幣貶值的同時，擁有更多政策空間。

　　值得注意的是，國際貨幣基金組織[微博](IMF[微博])對于特別提款權(quán)(SDR)籃子貨幣構(gòu)成的評估也臨近尾聲，并將在11月公布評估結(jié)果。國際金融協(xié)會(IIF)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Bejoy Das Gupta近期在接受專訪時表示：“新匯改加大了人民幣進(jìn)入SDR的可能性，我認(rèn)為一年內(nèi)(如明年夏季前)人民幣一定會加入SDR。”IMF此前也宣布，新的SDR貨幣籃子生效時間已延遲到2016年9月，以便給各國央行[微博]和市場留出時間來進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整。

　　“人民幣空頭”逐漸轉(zhuǎn)多

　　盡管高盛在2015年年初時便看空中國經(jīng)濟(jì)和人民幣，但其在8月11日新匯改中始終認(rèn)為，“中國央行的舉動是為了給自己留出一些空間，而不是一場大規(guī)模貶值趨勢的開端。” 所謂的空間，高盛意指緩沖美聯(lián)儲即將加息帶來的沖擊。當(dāng)前，部分“人民幣空頭”也逐漸轉(zhuǎn)多。

　　隨著央行不斷調(diào)控以及市場預(yù)期趨穩(wěn)，離岸與在岸人民幣價差9月后明顯收窄。9月29日，在岸人民幣創(chuàng)逾三周新高，同時，離岸人民幣自去年11月來首次強(qiáng)于在岸中間價，在岸離岸甚至出現(xiàn)300點(diǎn)的倒掛。離岸市場是反映全球投資者預(yù)期的“晴雨表”。

　　10月15日，央行金融研究所所長姚余棟表示，通常復(fù)雜的外匯市場對于市場預(yù)期變動會作出迅速調(diào)整， 離岸、在岸人民幣利差收窄，說明市場對于前期中國經(jīng)濟(jì)的誤判正在做出校正。

　　分析人士也指出，在岸與離岸人民幣匯率出現(xiàn)“倒掛”現(xiàn)象，說明二者的套利空間已經(jīng)消失，也標(biāo)志著新匯改已經(jīng)成功，人民幣逐漸企穩(wěn)，并不會長期貶值。

　　實(shí)際上，除了高盛以外，摩根大通(62.22, -0.21, -0.34%)亞洲新興市場貨幣及利率策略師顧穎也表示，盡管幾周前人民幣貶值壓力可能束縛了央行的政策腳步，但眼下市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲會推遲加息，這提高了中國決策者在當(dāng)下適度調(diào)整政策的靈活性。

　　高盛高華在近期的報(bào)告中也指出，通脹率下降為更為靈活的貨幣政策留出更大空間。仍然預(yù)計(jì)年底前基準(zhǔn)利率將下調(diào)25個基點(diǎn)、存準(zhǔn)率將下調(diào)100個基點(diǎn)，[注冊汶萊公司]但決策層也可能會通過財(cái)政政策和準(zhǔn)財(cái)政政策(借助政策性銀行)來支持經(jīng)濟(jì)增長。

　　野村證券在最新報(bào)告中也預(yù)計(jì)，中央政府將適度加大財(cái)政刺激，并預(yù)計(jì)今年四季度降準(zhǔn)一次，2016年降準(zhǔn)4次(每次各50個基點(diǎn))、降息兩次(每次各25個基點(diǎn))。

　　人民幣進(jìn)入SDR幾率大

　　在匯率、經(jīng)濟(jì)走勢趨穩(wěn)的格局下，各界對人民幣加入SDR的預(yù)期升溫。

　　Bejoy Das Gupta表示， IMF將新的SDR貨幣籃子生效時間延至2016年9月，這可能給了人民幣更多緩沖機(jī)會。“即使11月暫時不能加入，我認(rèn)為明年人民幣進(jìn)入SDR概率很大。”

　　近期，中國央行也在為沖刺SDR加速推進(jìn)外匯市場的對外開放。繼早前允許境外央行類機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國銀行間外匯市場后，有媒體報(bào)道，央行擬于近期延長銀行間外匯交易時間至23:30，目前收盤時間為16:30，此舉將令中國銀行間外匯交易市場覆蓋歐洲交易時段，方便境外參與者進(jìn)入。

　　分析人士指出，延長交易時段亦是推進(jìn)人民幣國際化的必要步驟，有助于實(shí)現(xiàn)中國外匯市場與國際市場的聯(lián)動，并達(dá)到IMF對SDR所要求的人民幣匯率境內(nèi)外匯率一致的要求。