財(cái)經(jīng)大咖吳曉波：未來的十年，中國仍然是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要發(fā)動(dòng)機(jī)，問題在于整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)生了很大的變化，消費(fèi)發(fā)生了變化，因此財(cái)富和投資的模式發(fā)生了很大變化。投什么呢？未來十年中國最值得投資的是兩方面：一個(gè)是投好的企業(yè)，第二是投好的人。
最近這段時(shí)間，有很多50后、60后的朋友都問我一個(gè)問題，為什么突然有一種不安全感，有一種陌生感。

過去的兩三年里，中國的很多產(chǎn)業(yè)在發(fā)展，[注冊(cè)香港公司]互聯(lián)網(wǎng)對(duì)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)形成了沖擊，中國金融市場(chǎng)出現(xiàn)一定波動(dòng)。

現(xiàn)在每個(gè)人都問，未來會(huì)怎么樣呢？自己的錢能不能保值，能不能增值？

我們需要用一種結(jié)構(gòu)的方式來看待這個(gè)問題——簡(jiǎn)單回顧一下，我們口袋里的錢是從哪來的，我們的企業(yè)是怎么發(fā)展到今天的，過去二、三十年里面，中國的財(cái)富以怎樣的一種方式在波動(dòng)，我們?cè)趺醋叩浇裉欤�面向未來我們�?huì)有哪些可能性？

從“吃穿用”到“房貿(mào)網(wǎng)”

錢從哪來的呢？從1978年到今天的三十多年中，中國的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率達(dá)到平均7.4%，從全球經(jīng)濟(jì)體中排位第八，到今天成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體。

從1978年到現(xiàn)在，中國經(jīng)歷了幾個(gè)大的產(chǎn)業(yè)周期。

第一個(gè)周期是1978年到1997年。

在這二十年里，中國由重工業(yè)經(jīng)濟(jì)變成輕型經(jīng)濟(jì)，由短缺經(jīng)濟(jì)變成了過剩經(jīng)濟(jì)。

這20年里面，中國人絕大多數(shù)是在吃、穿、用這三個(gè)方面，通過食品、保健品、飲料、紡織、家電等行業(yè)賺到的錢。

中國今天成名的企業(yè)家和品牌，90%以上都是在這20年里面出現(xiàn)的。在改革的第一個(gè)階段，只要進(jìn)入到這三個(gè)行業(yè)里面，只要非常勤奮和努力，擴(kuò)大自己的產(chǎn)能，做出自己的品牌，就可以賺很多的錢。

第二個(gè)周期，1998年發(fā)生了東南亞金融危機(jī)。

從那一年起，中國為了應(yīng)對(duì)危機(jī)，推出了很多的產(chǎn)業(yè)政策。

今天的房地產(chǎn)政策就是1998年開始的，取消福利分房，全部推行商品房制度。1998年開始修高速路，開放了外貿(mào)的進(jìn)出口自主權(quán)，報(bào)紙上出現(xiàn)了一個(gè)名詞——中國制造。外貿(mào)對(duì)中國沿海各城市的經(jīng)濟(jì)影響也是從1998年開始。

1998年開始，居民消費(fèi)漸漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐苑康禺a(chǎn)為主，城市化建設(shè)也從以中小企業(yè)為主漸漸轉(zhuǎn)移到以政府為主。

房地產(chǎn)和城市化建設(shè)開始崛起的時(shí)候，能源價(jià)格大幅度上漲，包括煤炭?jī)r(jià)格、鋼鐵價(jià)格等等，這使大量資本進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)的上游領(lǐng)域，中國的產(chǎn)業(yè)開始從輕型結(jié)構(gòu)調(diào)整為重型結(jié)構(gòu)。

1998年到2014年，長(zhǎng)達(dá)16年的時(shí)間，出現(xiàn)了中國制造“席卷”全世界的過程，外貿(mào)大幅度增加。
作為從完全的內(nèi)向經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)向外向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新型經(jīng)濟(jì)模型，1998年以后出現(xiàn)了一個(gè)非常重要的產(chǎn)業(yè)，就是互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。我發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的事實(shí)，中國一些非常重要的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比如新浪、搜狐、網(wǎng)易、騰訊、百度、阿里等，都誕生在1998年的二季度到第四季度。

這三個(gè)變化是我們非常熟悉的景象。過去16年里面，你只要進(jìn)入到這些行業(yè)——比如房地產(chǎn)行業(yè)或與房地產(chǎn)相關(guān)的行業(yè)、能源行業(yè)、外貿(mào)行業(yè)或互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)——就可以賺很多錢。這些行業(yè)替代吃穿用三個(gè)行業(yè)，形成中國經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)極。

在這個(gè)過程中，我們看到了地產(chǎn)的盛宴。從1999年開始，中國富豪榜前100個(gè)富豪里面，有60個(gè)左右是房地產(chǎn)開發(fā)商，這個(gè)速度一直持續(xù)到2013年，2014年開始變化。所以房地產(chǎn)的黃金周期已經(jīng)過去了。

但是到今天，為什么很多朋友在過去十幾、二十年里面獲得很多財(cái)富，在今天卻覺得很陌生，覺得有不安全感？

未來會(huì)好還是會(huì)壞？

如果僅僅從經(jīng)濟(jì)層面來看的話，長(zhǎng)達(dá)16年的產(chǎn)業(yè)周期結(jié)束了，[香港公司注冊(cè)]錢已經(jīng)不在消費(fèi)、出口、投資這“三駕馬車”上了。原來靠成本和規(guī)模優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行重工業(yè)投資獲得經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邏輯結(jié)束了，GDP也不再保持8%——9%的高速增長(zhǎng)了，回落到7%。

未來十年，中國的產(chǎn)業(yè)會(huì)進(jìn)入到四個(gè)新的動(dòng)力區(qū)。在我看來，未來的錢，至少在十年之內(nèi)不會(huì)有問題，未來十年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)生崩潰是極小概率的事件。

問題是，過去的三駕馬車模式被改變了，未來的變化全部在于新——新實(shí)業(yè)，新消費(fèi)，新金融，新城鎮(zhèn)化。實(shí)體經(jīng)濟(jì)還會(huì)發(fā)展，消費(fèi)產(chǎn)業(yè)、服務(wù)產(chǎn)業(yè)還會(huì)發(fā)展，金融業(yè)都在變革，新的城鎮(zhèn)和新的城市仍然會(huì)建設(shè)。
過去第一個(gè)周期的二十年，是從無到有的過程，我們?cè)瓉頉]有實(shí)體行業(yè)，沒有家電行業(yè)。第二周期的消費(fèi)出口投資仍然是從無到有的過程，原來沒有出口，后來有了；原來沒有城市化建設(shè)，沒有高速公路，現(xiàn)在有了。

未來所謂的新，指的是都有了。中國今天的制造業(yè)排在全球第一位，中國的比重達(dá)到了28%，超過了美國。

消費(fèi)，中國每年有非常龐大的幾十億消費(fèi)。問題在于，并不是每個(gè)工廠都可以賺錢，未來三五年，中國的銀行業(yè)和金融業(yè)變化會(huì)非常大。

在2013年，中國還沒有一家私人銀行，現(xiàn)在我們有了四家，中國今天的互聯(lián)網(wǎng)金融公司有2800家，三年前一家都沒有。整個(gè)金融行業(yè)都改變了，城鎮(zhèn)化也一樣。

未來的十年，中國仍然是全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要發(fā)動(dòng)機(jī)，問題在于整個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)生了很大的變化。消費(fèi)發(fā)生了很大變化，因此財(cái)富和投資的模式發(fā)生了很大的變化。

財(cái)富如何增值？我有四招

策略一：加大資產(chǎn)的杠桿效應(yīng)

簡(jiǎn)單算一下，如果每年的資產(chǎn)增長(zhǎng)在10%，剛剛對(duì)得起這個(gè)時(shí)代。

任何一個(gè)單一的理財(cái)產(chǎn)品都難以給到你這個(gè)收益，所以一定是復(fù)合式、組合式的資產(chǎn)投資，要保持比較激進(jìn)的杠桿資產(chǎn)。全世界現(xiàn)在都在大規(guī)模地印錢，從美國到歐洲，到日本。

日本過去三年里面，貨幣發(fā)行量增加了一倍。現(xiàn)在全球處在通貨緊縮時(shí)期，所以從財(cái)富安全性的角度來講，現(xiàn)在最好的辦法是把錢都花出去，不管買什么都是對(duì)的。要保持相對(duì)激進(jìn)的理財(cái)?shù)膽B(tài)度，才可以保證人民幣的保值。

策略二：股權(quán)投資+投資創(chuàng)業(yè)者

投什么呢？從最激進(jìn)的角度，未來十年中國最值得投資的是兩方面。

一個(gè)是投好的企業(yè)，第二是投好的人。

現(xiàn)在新三板3200家公司，兩年之內(nèi)我認(rèn)為會(huì)超過六千家到一萬家。現(xiàn)在中國每年的基金信托債券業(yè)務(wù)大規(guī)模發(fā)展，中國擁有全世界最大規(guī)模的中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)公司。

政府提出了全民創(chuàng)業(yè)，所以某種意義上來講，我們要去投好的企業(yè)。所以，股權(quán)投資是贏得未來中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第一個(gè)重要的手段。

第二是投“好的人”，“好的人”就是二十年前的我們。二十年前的年輕人，都是今天的80后、90后，你要找到那些好的人，可能是你的孩子，可能是你的下屬，也可能是馬路上的小伙子，對(duì)金錢渴望的人。找到他們，把錢投給他們。

那么像我這個(gè)年紀(jì)的，60后、70后出來的朋友們，未來對(duì)于商業(yè)世界的最大的貢獻(xiàn)是什么呢？

是拿著我們上半場(chǎng)賺的幾十萬、幾百萬、上千萬，把錢放在中國市場(chǎng)，全球市場(chǎng)，支持年輕的企業(yè)和年輕的人。我們用這樣的方式來看下半場(chǎng)的建設(shè)。這是第二個(gè)策略。

策略三：全球化的資產(chǎn)配置和優(yōu)質(zhì)的不動(dòng)產(chǎn)投資

前面的一半資產(chǎn)做一些非常激進(jìn)的措施，另一部分應(yīng)該拿出來進(jìn)行全球化的資產(chǎn)配置。

全球化的資產(chǎn)配置，很多有人到美國去買房子，或者去歐洲買一個(gè)商鋪，而真正的全球化資產(chǎn)配置應(yīng)該是交給專業(yè)公司打理的過程。

要安排一些對(duì)沖性的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品不僅僅是買房子、買商鋪那么簡(jiǎn)單，這是全球性的一個(gè)資產(chǎn)配置，是我們需要學(xué)習(xí)的。

接下來就是優(yōu)質(zhì)的不動(dòng)產(chǎn)投資。過去十幾年，你在中國任何一個(gè)城市買的房子都是對(duì)的，但是在今天，我們誰也不敢想這句話。一個(gè)城市的房子，值不值得購買，是由很多因素決定的。

首先，要考慮這個(gè)城市在未來的三到五年內(nèi)，它的人口是流出的還是流入；

第二，這個(gè)城市過去幾年的工業(yè)產(chǎn)值是增長(zhǎng)還是降低，第二產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的比例是怎么調(diào)整的；

第三，這個(gè)城市過去幾年和未來幾年，土地出售是不是理性的，庫存量是多少，也要考慮；

第四，這個(gè)城市政府施政效率是高還是低，公共配套到底怎么樣。

所有這些加在一起，才可以決定，未來幾年這個(gè)城市的房子是漲還是跌，能夠買還是不能夠買。

今天買房子不能閉著眼睛買，要睜得非常大才可以買到好房子，好的不動(dòng)產(chǎn)還是值得珍藏和配置的。

策略四：要投資兩個(gè)東西，自身健康和精神消費(fèi)

我們要去看好的電影，去旅行，要讀書和看好的歌劇，我們要知道全世界人類文明到今天的很多成果，要用金錢和時(shí)間去交換它們。我們不應(yīng)該只是天天忙著賺錢。

只有投資這兩項(xiàng)以后，我們才能真正躋身中產(chǎn)階層。