對于養老金投資股市的嘗試，[注冊薩摩亞公司]雖然相關主管部門意見尚未統一，但事情現在開始變得明朗起來。6月18日，人社部基金監督司官員對外透露，養老金投資政策已基本成熟，新的政策出臺之后，養老金將投資股市。此前4月3日，財政部一位副部長曾公開表示，社保基金是老百姓的“養命錢”，是全民的財富，從安全第一、審慎的原則考量，社保基金不會直接去股市冒險。

記者從一位接近人社部專家處獲得的解釋是，從目前的發展來看，養老金投資股市或許已成定局，而且進一步的信息顯示，投資股市的限定是最高不超過30%的比例，預計可投資股市的養老金接近1.3萬億元。

養老金能否入市曾引起爭議

中國社科院世界社會保障中心主任鄭秉文是竭力主張養老金投資股市的專家之一。鄭秉文介紹，人社部2014年重新制定了養老金投資方案。今年全國兩會期間，人社部部長尹蔚民曾公開表示，養老金投資方案已基本完成，其中規定將會動用部分養老金投資股市。

即便是在人社部內部，也有部分官員并不贊成養老金投資股市。去年10月，人社部農村社會保險司副司長盧海元曾表示，現階段，養老金有很多穩定的投資實體經濟，保值增值的渠道，而“中國A股的一個顯著特點是過度投機炒作的市場”，因此，養老金沒必要急于進入風險很高的股市。

下一步是否能放開養老金投資股市？前述接近人社部專家稱，養老金投資方案已經進入報送國務院階段，其中保留了養老金投資股市的規定，預計方案在年內出臺的可能性較大。專家表示，按照現行政策規定，養老金只能存銀行、買國債，年均投資收益率還不足2%，低于同期的年均通貨膨脹率，并沒有達到保值增值的目的，而全國社保基金理事會在投資股市方面，已經取得了一些經驗，并獲得較好的收益，這也正是下一步養老金極有可能投資股市的一大重要原因。

投資股市最高不超過30%

全國社保基金理事會成立于2000年，主要掌管的是中央財政預算撥款的社保基金，按照相關政策規定，全國社保基金投資股票的比例最高為40%。據全國社保基金理事會副理事長王忠民介紹，到目前為止，全國社保基金對股市的投資是1700億元，年均收益率是8%以上。

鄭秉文等支持養老金入市的專家曾測算，在2001年至2010年間，即便是刨掉2.14%的通貨膨脹率，全國社保基金最后的凈收入還有7.03%的增長率。但盧海元得出的結論是，除2009年全國社保基金投資股市獲利之外，在2008年、2010年、2011年的投資均是虧損。從2008年至2011年，全國社保基金投資4年年均虧損近167億元。

對于這兩種結論，人社部專家表示，[注冊盧森堡公司]2012年3月，廣東省政府曾將1000億元的城鎮職工養老金委托給全國社保基金理事會投資，由于2012年、2013年都取得了超過6%的收益率，雙方又將委托期限延長了3年。之后，浙江、江蘇、山東等省份也紛紛要求將城鎮職工養老金委托給全國社保基金理事會來投資。這些無疑也都對促成人社部等方面作出將養老金投資股市的決定起到了積極的推動作用。專家還透露，人社部計劃出臺養老金投資方案的時間是在今年下半年，投資股市的限定是最高不超過30%。