上市公司跨界投資影視也是悲喜交加的一件事。昨日，中技控股（600634）就因知名影星王學兵吸毒被抓而股價大跌，這家原本和影視業(yè)沒有任何關聯(lián)的上市公司是借助一起并購與該明星扯上了關系，股價還曾因此暴漲。在分析人士看來，上市公司跨界與影視公司聯(lián)姻，除了要承受業(yè)績不穩(wěn)定的風險之外，還需承受其他意想不到的風險。

　　明星出事牽出影視并購隱患

　　昨日，中技控股開盤后就出現(xiàn)大跌，[注冊薩摩亞公司]跌幅超4%，盤中的最大跌幅甚至達到6.12%，市值蒸發(fā)超過5億元。盡管尾盤后有所反彈，但截至收盤，中技控股的跌幅仍達到3.49%，市值一日蒸發(fā)3億元。北京商報記者注意到，中技控股此次大跌雖然來得有些突然，但卻并不意外。

　　實際上，中技控股是躺槍王學兵的吸毒事件。從公開資料上看，中技控股正在并購一家叫做儒意影業(yè)的公司，以涉足影視行業(yè)，而標的公司剛出品一部叫《一個勺子》的影片，該影片正是王學兵主演的，并計劃在5月上映。

　　值得注意的是，中技控股為了與儒意影業(yè)聯(lián)姻，也是付出不小的代價。根據(jù)中技控股在去年8月19日發(fā)布的重組預案，該公司是計劃作價15億元收購凈資產(chǎn)只有2895.53萬元的儒意影業(yè)。此外，儒意影業(yè)也是一家剛剛扭虧的企業(yè)，該公司2013年的營業(yè)收入只有869.81萬元，凈利潤為虧損78萬元，2014年上半年的凈利潤為1759.93萬元。當時，受上述并購的利好消息刺激，中技控股復牌后股價連拉8個漲停，從7.37元/股的價格扶搖直上，一度觸及18.08元/股的高位。

　　在資本市場，影視概念正處于火熱狀態(tài)，上市公司一旦套上影視概念，股價就會瘋狂，比如印記傳媒重組高金食品，申科股份重組海潤影視，股價都獲得至少7個以上的漲停。而這也成為上市公司做市值的一種方式。

　　跨界涉足影視風險增大

　　雖說資本市場喜歡影視概念，但是必須直視的是，如今投資影視也存在諸多不可控的風險。

　　除影視公司本身的經(jīng)營風險之外，還有明星涉事的隱患。對此,影評人劉暢解釋道，“在過去明星出現(xiàn)吸毒、嫖娼等劣跡行為更多的只是被當做新聞炒作，一段時間就過去，但如今這會影響到其參演作品的正常發(fā)行，從而間接影響到上市公司最終的投資收益”。

　　針對明星涉毒、涉黃等劣跡行為，影視行業(yè)內(nèi)的16家影視制作單位曾聯(lián)合聲明拒用“黃、賭、毒”明星藝人。此外,北京市演出行業(yè)也承諾不錄用、不組織涉毒和道德敗壞藝人參加演藝活動。2014年10月，廣電總局正式下發(fā)2014（100）號文件，明確指出凡有吸毒、嫖娼等違法犯罪行為的藝人，各大衛(wèi)視不得邀請其制作節(jié)目，“違法犯罪藝人”作為主創(chuàng)人員參與制作的電影、電視劇、各類廣播電視節(jié)目以及代言的廣告節(jié)目都暫停在電視臺播出，電影院線也要暫停放映有吸毒、嫖娼等違法犯罪行為者作為主創(chuàng)人員參與制作的電影。

　　以《小時代4》為例，因為此前的主演之一柯震東被曝吸毒，片方不得不對涉及柯震東的戲份進行刪減、修改，一方面無疑增加了制作成本；另一方面還影響到影片的正常上映。劉暢強調(diào)：“在影視業(yè)競爭日益激烈的背景下，任何一部影片一旦錯過了最佳上映時機、票房差強人意就會影響公司業(yè)績，背后的投資者也自然要受到牽連。”

　　影視項目“十投九輸”

　　隨著全國電影票房的一路看漲，近兩年來包括中南重工(002445,股吧)（002445）、禾盛新材(002290,股吧)（002290）、泰亞股份(002517,股吧)（002517）在內(nèi)的多家上市公司均把業(yè)務擴張的觸角伸向了影視圈。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自去年以來，國內(nèi)共有超過40家上市公司在影視行業(yè)發(fā)起并購。

　　然而，影視行業(yè)并不是真的那么有利可圖。在保利影業(yè)投資有限公司公共事業(yè)部總監(jiān)劉建峰看來，由于影視投資向來有著“十投九輸”的行業(yè)定律，通常只有10%的投資項目是可以獲利的，業(yè)績的不穩(wěn)定性已經(jīng)成為影視業(yè)投資的最大風險。“所以入局前投資者需要理性對待票房熱的局面，看清影視投資背后的高風險。”劉建峰提示道。

　　事實上，自去年下半年開始，[注冊盧森堡公司]上市公司影視業(yè)的投資之路就頻頻遇阻。先是去年9月，泰亞股份宣布終止與影視企業(yè)歡瑞世紀的重大資產(chǎn)重組事項。然后，熊貓煙花(600599,股吧)終止了收購影視公司華海時代的計劃。就在本月初，曾計劃斥資9.86億元收購金英馬98.88%股權的禾盛新材也宣布終止收購金英馬剩余股權，主要原因是金英馬在2014年業(yè)績未達到預期，而這也對已經(jīng)持有其26.5%股權的禾盛新材造成1.53億元的投資減值損失。