周三恒指早盤沖高回落，午后一度轉跌，隨后在A股的帶動下收盤上漲221.55點，漲幅為1.07%，收報20904.56點，大市成交528.55億港元。[香港注冊公司]恒生分類指數全線上漲，金融漲1.08%、工商業漲0.84%、地產漲1.57%、公用事業漲0.96%。

港股市場方面，TCL多媒體的6月銷售受到政府撤銷補貼影響，需求可能會大幅萎縮，盡管該公司聲稱新產品或會帶動銷售。另一方面，TCL通訊(2618.HK)的營運數據顯示業務終于扭轉劣勢，股價已由谷底大幅反彈。周大福的營運數據不俗，引來部分買盤，盡管金價大跌，但大幅上升的銷售額補償了其下跌的毛利率。由于華能新能源(0958.HK)的盈利預喜在市場預期之內，其尾盤還出現了倒跌。

外圍方面，美股道指連續第四天收高。上周優于預期的非農就業報告，支撐股市上揚。整體而言，根據Factset統計，標普500 成分股企業盈利預期較去年同期增長0.8%，將是自2012年第三季出現負增長以來最糟的一季。雖然企業業績可能優于偏低的市場預期，但投資者渴望見到收入增長是基于消費者需求，而不是削減成本。

由于新興市場成長減緩，且歐元區或衰退延長，[注冊美國公司]國際貨幣基金組織(IMF)今年第三度調低全球經濟增長預測。在最新的世界經濟展望中，IMF預期2013年全球GDP增長僅3.1%，低于4月預測的3.3%，IMF下調全球經濟增長預測當然不是好消息，但亦不算大幅出乎意料。

而內地方面，公布的CPI數據比預期略高，而PPI則連跌16個月，這并未令香港股市有太大反應。目前看內地將堅持去杠桿、淘汰落后產能，努力實現有質量、有效益的經濟增長，預計未來一到兩年股票市場投資風格將會出現重大轉變。以前的粗放式發展，將向合理精致的經濟轉型，轉型期的經濟也會給很多公司帶來歷史性的新機遇，很多新興行業將會涌現出不少新的牛股。

近期恒指的反彈并不相當令人信服，主要原因還是由于A股市場的不利使得資金對港股關注度下降，而且股份上升和下跌數目比例和大市背馳，雖然指數上升，但是個股反彈力度普遍較弱。

行業方面依然建議投資者盡量避開香港本地地產股和一些高息股，主要是因為美國經濟數據的好轉使得投資者擔心資金撤離，無風險利率的提升將對息口最為敏感的香港地產股不利。從目前看，市場前景很不明朗，暫時以謹慎防守為主，[美國公司注冊]對三季度整體走勢相對謹慎。建議投資者保持合理倉位，臨近中報 ，依然建議投資者可以關注中報行情 。預計本周恒指將在20200至21000水平震蕩，直至有真正改變大市的因素出現。