1、微調發力 3月信貸遠超預期[注冊英國公司]
3月份內地信貸增長遠超預期，人民銀行（中國的央行）公布，上月人民幣新增貸款達1.01萬億元（人民幣．下同），信貸增長規模創去年1月份以來的新高。
有分析指出，數據顯示實體經濟對資金需求可觀，經濟形勢或沒有市場預期般悲觀，數據亦反映內地貨幣政策可望穩中趨松。
居民貸款急升 樓按需求增
市場原先估計，3月份新增貸款只有約8,000億元，最進取的預測亦不過是約9,000億元，因此昨日人行公布上月新增貸款高達1.01萬億元后，令市場大感意外。
上月內地居民貸款增長明顯，由2月份的653億元，增至3月份的近2,800億元，是信貸增長超預期的原因之一，相信和上月內地樓市出現小陽春，樓按貸款需求增加有關。此外，內地企業貸款亦出現顯著增長，上月非金融企業貸款增加近7,200億元，明顯高于2月份的6,435億元。
至于今年首季內地累計新增貸款2.46萬億元，按照今年信貸增長8萬億元、首季投放3成的目標來看，上季信貸增長符合中央調控目標。而截至3月底的貨幣供應增長為13.4%，較2月底高出0.4個百分點，亦逐步接近14%的中央目標水平。[注冊BVI公司]
評論：信貸量的增長幅度超過市場的預期，政府對剛需的支持力度加大，在首套房的購置上給出了相對較多的優惠政策。最近市場又現八五折優惠，對于后期的信貸增長或許將更加有力，只不過，房價相對還是較高，大部分來百姓也只能等待。內房和內銀股近期或再受利，不過風險還是需要注意。
2、儲局副舵手 不排除再寬松
美國聯儲局副主席耶倫（Janet Yellen）周三明言，如果美國經濟復甦再放緩，儲局可能需要進一步采取行動以刺激經濟。
作為儲局的二號人物，相關言論從來不會與主席的意思相違背，故耶倫這次在曼哈頓公開演說，對目前的超寬松貨幣政策表示全力支持，自然被解讀為儲局的核心想法。
勞工市場疲弱 料持續數年
耶倫稱，雖然今年以來的就業增長不錯，但勞工市場未來幾年料將維持疲弱，加上通脹受控，儲局有理由將短期利率維持在接近零的水平，直至2014年底，而部分局內的經濟模型甚至顯示，應該維持超低息水平更長時間。
她續稱，如經濟復甦的步伐意外地緩慢，有理由修改現行政策，不排除有需要加推寬松措施，而在必要和細心考慮的情況下，儲局愿意采取任何行動，以達到就業和通脹目標。
[注冊開曼公司]耶倫強調，如6月底「扭曲操作」（Operation Twist）結束后，儲局沒宣布進一步措施，亦不代表當局收緊政策，因寬松措施的水平，是依據儲局的資產規模。
杜德利︰QE3須考慮成本效益
屬儲局「三巨頭」的紐約聯儲銀行總裁杜德利（William Dudley），昨日被問及第三輪量寬（QE3）的問題時，指儲局需要考慮QE3的成本和效益，而是否推出須取決于經濟發展，如經濟前景惡化，進一步放寬貨幣政策的益處也愈大。
他只稱，儲局仍需收集更多數據，以評估上月非農業新增職位報告遠遜預期。不過，他認同這代表美國經濟走出低谷的說法，仍言之尚早。
另外，儲局的褐皮書顯示，全國12個分區在2月中至3月底期間，經濟續以穩定溫和的速度擴張。其中，大部分地區的制造業活動呈現轉強跡象、就業穩定和零售行業得到改善，惟不少地區和行業均擔心，汽油價格或會拖累復甦進度。
評論：聯儲局高官們對于當前美國的經濟形勢開始有些擔憂了，房地產市場、就業市場都不理想，經濟復蘇還是需要更多的刺激政策來穩固才可以。量寬政策的預期給美股市場帶來提振，原本連續調整的格局出現轉變，接下來就需要看市場的熱情該如何提升。
3、深圳擬伙港 拓跨境人幣貸款
前海金融創新冀突破 銀行股抽升
深圳前海的發展或有望取得突破。深圳市委常委會據報昨通過金融創新配套文件。據悉，這份文件稱，深圳將與香港試點展開雙向跨境人民幣貸款，并稱人民銀行、中國銀監會等國家部委對此已取得一致共識。
受深圳前海將推出金融創新政策的消息刺激，銀行、券商股大漲，上海綜合指數上升逾1.8%，深成指則重上萬點關口，上漲2.09%。深圳本土有15家公司漲停。
否認快出臺 惟部委已有共識
不過，路透社昨日引述深圳市政府金融辦公室官員王振超否認有關消息。不過一般相信，由于文件沒有正式通過及公布，官方的否認屬慣例。
據官方《中國證券網》報道，這份文件名為《改善金融服務支持實體經濟發展》。深圳有關人士稱，國家支持前海深港現代服務業合作區（簡稱「前海新區」）發展的一籃子優惠政策的征求意見和協調工作已基本完成，相關文件或在近期公布。
關于深圳將與香港試點開展雙向跨境貸款，文件稱，人民銀行、中銀監等部委對此已取得共識，并稱，該項政策在中央層面已取得較快進展，在政策正式批覆后即可啟動。
評論：深、港兩地共同拓寬人民幣貸款業務，有助于兩地的經濟融合步伐的加快，對于人民幣國際化的提速有著極為重要的作用。雖然深圳官方昨日晚些時候出面否認相關消息，但是，市場仍然相信，為了內地的經濟改革以及金融市場 改革的全面快速發展，政府后期所出臺的措施或許都將對市場起到積極的促進作用。
4、內地首季GDP今公布，市場預測8.4％
即將踏入4月中旬，中國國家統計局將于今日會公布多項3月份的經濟數據表現(見表)，其中包括最受關注的首季度GDP增長數據，媒體普遍預期GDP增長幅度較去年第四季有所放緩，根據彭博的平均市場預測數字為8.4％。
仍高于中央制定目標
市場普遍預期，環球需求疲軟令到出口數字轉弱、房地產投資受宏調影響，而內需表現未如理想，首季度經濟增長速度將較去年第四季的8.9％減低，彭博調查顯示，平均市場預測數字為按季回落0.5個百分點至8.4％，但仍明顯高于中央政府制定的7.5%全年經濟增長目標。
花旗看淡 首季GDP僅8%
另外，外電報道，道瓊斯向花旗、美銀美林、大摩、瑞銀、德銀等15間重量級機構作出同樣調查，其平均預測數字亦相約，錄8.3％。當中中金公司及德意志銀行，最看好內地經濟成長表現，GDP預測高達8.5%，但花旗則相對看淡，認為首季GDP僅8%。
評論：今日盤中將會公布GDP等相關重要數據，而無論結果的好壞，對于市場而言或許都能起到提振，數據好，說明經濟沒有我們想象中悲觀，數據不好更加會令緊縮松動的步伐加快，兩者都能給市場帶來利好，加上歐美市場造好，今日的A股表現應該還不錯。
5、北京按息全面85折 內房股e
繼本報于2月初報道中國銀行(3988)對優質客戶執行首套房85折按揭優惠之后，本報昨天獲悉，北京中國銀行和農業銀行(1288)對于首套房按揭利率已經全面執行85折。昨日內房股普遍上升，3月銷售強勁的綠城(3900)和世房(0813)再接再厲，收市分別升4.9%和3.4%。
中行農行 首套房買家85折優待
北京美聯(中國)按揭部負責人李燕來昨日向本報透露，中行對于美聯提交的首套按揭申請已經全面給予85折，而農行也已跟進。先前規定優質客戶有200萬元人民幣存款的要求一掃而空。
李說，中行2月初推出要有存款才給予85折，實際上沒有成功個案，主要原因是，當時遞交的申請還沒審核完，中行就已經改變策略，不再要求存款達標，而是給予所有首套房買家85折優惠。其他銀行如花旗銀行、建行(0939)尚未明確85折，主要提供9折。
盡管近日內地報章紛紛報導首套房85折重現江湖，但所有報道都指出，此優惠只是針對個別樓盤、個別客戶，在實際操作時能享受到優惠的客戶數量非常稀少。對此，李燕來表示，自己負責的主要是二手房交易，向中行、農行提交的85折申請，只要確實是首套，放款均沒有問題，且無任何附加條件。她稱對于一手樓盤交易情ú槐閆纜邸
評論：內地銀行信貸再現八五折優惠政策，對于剛性需求的投資者而言，會形成一定的刺激性。從另一個角度也說明當前內地房地產市場的緊縮松動開始逐漸的興起，房地產市場的低迷狀態短期內可能會保持在一定水平內，不過，國家對于投機的打壓還是不變，房地產市場的整體表現還很難提高。
6、港股民逾215萬 創新高
雖然近年股市表現跌多升少，但本地股民數目卻再創新高，于2011年于港交所（00388）投資的人數達215.4萬戶，占香港成年人口的35.7%。而盡管股民的個人月入（中位數，下同）不變，但所持投資組合價值卻上升三成至13萬元。港交所去年11至12月進行調查，發現曾買賣證券的人口，較兩年前時的調查增加約8.5萬人，占人口比例亦增加0.7個百分點至35.8%。而本港典型的散戶年齡為47歲，學歷為預科或以上，個人月入平均為16,250元，跟09年調查時一樣。
持投資組合13萬 升3成
恒指去年底收報18434點，較09年底跌15.7%。但投資者所持股票的價值中位數，卻不跌反升，由09年的10萬元升至13萬元。而投資者于2011年的交易次數較09年低，但買賣金額卻上升。以中位數計，去年交易宗數為6宗，較09年的10宗少，交易金額則由3.5萬升至4萬元。至于投資港股的另一個群組，就為較年輕、較愿接受風險的衍生工具投資者。該批投資者約12.2萬人，占本港人口的2%；年齡中位數為40歲，個人月入中位數為2.25萬元。另調查發現，有68.7%散戶會于網上證券交易。
