今日香港股市重要新聞點評。

1 中金︰CPI未見頂6月恐破6% 劉明康憂全球滯脹或被迫加息

內(nèi)地通脹有惡化跡象，中金公司的報告指，在食品價格上升帶動下，預(yù)料5月份內(nèi)地居民消費價格指數(shù)（CPI）將達(dá)5.6%的34個月新高，6月份CPI更會突破6%。人民銀行昨日透過公開市場操作，抽資1,000億元（人民幣．下同），收緊流動性。

銀監(jiān)會主席劉明康稱，若資產(chǎn)泡沫和通脹壓力繼續(xù)加大，為應(yīng)對滯脹局面，各國可能被迫進(jìn)入加息通道。

國家統(tǒng)計局將在下周二（14日）公布5月份CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中金公司的報告認(rèn)為，因數(shù)據(jù)顯示5月下旬食品價繼續(xù)較快上漲，主要是受干旱影響淡水魚、蔬菜的供應(yīng)，以及受豬肉價反季節(jié)上漲的影響，料5月CPI將同比漲5.6%，6月CPI同比破6%的可能性加大。

市場原預(yù)期，人行會在剛過去的端午節(jié)假期加息，但至今仍未有動作，有分析指加息時間點最快會在本周末。內(nèi)地股市昨輕微上漲，上證指數(shù)收市報2744點，升0.6%，但投資者仍觀望通脹數(shù)據(jù)和息口走勢，滬深股市成交額只有1,340億元，仍屬偏低水平，其中上海股市成交額僅799億元，只有4月份日均成交額約一半。

評論：國內(nèi)5月CPI將繼續(xù)走高已較明顯，雖然市場對端午假期間加息預(yù)期落空，但伴隨嚴(yán)峻的通脹形勢，在5月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前后，人行仍隨時可能宣布加息以應(yīng)對通脹。同樣正是由于市場對加息預(yù)期已久，若國內(nèi)近期加息，市場對其反應(yīng)料相對平淡，不排除股市出現(xiàn)“利空出盡”氣氛而造好情形出現(xiàn)。

2 匯豐沽空率達(dá)3成 港股乏力

市場關(guān)注美國經(jīng)濟(jì)放緩，加上中國未有如市場預(yù)期于端午節(jié)前后加息，為港股添不明朗氣氛。港股沽空比率維持10.5%的高水平，「大笨象」匯豐（00005）沽空占成交額達(dá)30%，投資界料恒生指數(shù)或要下試牛熊線（昨處22586點）的支持力。

匯豐昨成沽空金額最重港股，沽空金額達(dá)4.2億元，占股份成交30%。券商對匯豐的前景持不同看法，瑞信雖然上調(diào)匯豐今年每股盈利預(yù)測8%，至每股0.94美元，但對銀行的投資評級則由「跑贏大市」降至「中性」；目標(biāo)價亦由95港元，下調(diào)至89.04港元，主要是看淡銀行2012至13年的表現(xiàn)。

不過，高盛倫敦分析員Frederik Thomasen則持續(xù)看好匯豐前景，預(yù)期銀行淡出美國零售市場將可釋出220億美元（約1,709.4億港元）的資本金，作再投資之用，預(yù)期2013年匯豐的股本回報率（ROE）可達(dá)至15%水平；重申匯豐「確信買入」的投資評級，目標(biāo)價為920便士（約118港元），較現(xiàn)價有47%的上升空間。

評論：在美股持續(xù)下挫、國內(nèi)A股略顯企穩(wěn)的背景下，港股在高比例沽空下表現(xiàn)仍相對平穩(wěn)，表明目前多空力量正處于相對焦灼狀態(tài)，后市方向暫不明朗。唯近期較高的沽空比例及大市相對平穩(wěn)亦表明市場對后市分歧較大，大市波幅空加大。

3 Prada入直路國際配售2倍 時裝騷招徠繼承人Miuccia撐場

意大利名牌Prada到港上市進(jìn)入直路，昨在港同時舉行時裝表演及投資者推介，繼承人Miuccia Prada親身出席撐場。市場消息指，國際配售首天便已錄足額認(rèn)購，至昨晚已達(dá)兩倍認(rèn)購。

Prada初步市場反應(yīng)不俗，惟有市場意見指估值偏高。據(jù)最新消息，另一名牌Salvatore Ferragamo擬于6月底前在米蘭上市，亦以預(yù)測市盈率26倍、接近Prada的高估值集資，意大利兩大皮具名牌港意兩地分途集資。

正當(dāng)Prada擬于下周一（13日）公開發(fā)售，并于24日掛牌上市；外電報道指，選擇于米蘭上市、集資約64億元的Ferragamo，亦暫定于下周四（16日）開始路演，趕于6月底前上市，兩者掛牌日相距或不足1周。

評論：在大市偏弱及估值偏高的背景下，Prada初步市場仍有不俗表現(xiàn)，國際奢侈品牌號召力果然強(qiáng)大。

4 四叔棄行使紅輪 續(xù)斥近1.3億增持

剛于4月高調(diào)斥資百億元行使旗下恒基地產(chǎn)(0012)認(rèn)股權(quán)證(俗稱紅輪)的主席李兆基，眼見恒地股價短期難以重上58元水平，上周三(1日)終低調(diào)放棄行使到期的其余約5900萬份紅輪。不過，四叔未有放棄繼續(xù)增持，上周連續(xù)兩日斥資近1.3億元買入250.2萬股恒地。

聯(lián)交所股權(quán)披露數(shù)據(jù)顯示，四叔持有恒地好倉于6月1日減少約5908.5144萬股，持股量由63.30%減至60.78%；但又于本月1日及2日連續(xù)兩日，分別以每股51.369元及52.149元，增持94.8萬及155.4萬股恒地，涉資合共約1.29億元，持股量回升至60.82%。

恒地發(fā)言人表示，四叔好倉減少是因為其手上5908.5144萬份紅輪于當(dāng)日到期，因此四叔實際持股并無因此減少。

評論：李兆基此次放棄行使認(rèn)股權(quán)證，表明其4月高調(diào)斥資百億行使認(rèn)股權(quán)，以促使散戶跟進(jìn)策略的失敗。但反過來看，李兆基此前行使認(rèn)股權(quán)證舉動亦表明大股東對于恒基地產(chǎn)股價的自信，有利于增強(qiáng)投資者對于恒基地產(chǎn)的信心，并不能說是完全的失敗。

5 龍源上月發(fā)電量升32%

內(nèi)地風(fēng)電運營龍頭企業(yè)龍源電力（916）公布，5月完成發(fā)電量228.7萬兆瓦時，較去年同期增31.8%，其中風(fēng)電漲49.2%，以甘肅地區(qū)增幅最多，達(dá)1.6倍。至于上月其它可再生能源發(fā)電量亦增長2.25倍，火電升14.37%。

該公司指出，今年首5個月累計完成發(fā)電量1108.6萬兆瓦時，升22.6%，其中風(fēng)電及其它可再生能源發(fā)電量漲42.9%及1.39倍，火電則增長3.32%。

內(nèi)地發(fā)改委上月底宣布，上調(diào)內(nèi)地十五個省市工商業(yè)和農(nóng)業(yè)用電價格，平均每千瓦時上調(diào)1.67分人民幣，但居民用電價維持不變。其中，山西省銷售電價上漲金額最多，每千瓦時加2.4分人民幣，四川省上漲金額最少，每千瓦時加0.4分人民幣。

評論：雖然龍源上月發(fā)電量大幅上升，但受制于并網(wǎng)因素，今年國內(nèi)風(fēng)電新增裝機(jī)容量增速大幅下降已無法避免。中、短期看，中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在經(jīng)歷了長達(dá)6年的高速增長后，相關(guān)風(fēng)電企業(yè)規(guī)模已現(xiàn)對較大，業(yè)績繼續(xù)大幅增長可能性已偏低。投資機(jī)會上看，下游風(fēng)電運營商由于收入相對穩(wěn)定，且資金面壓力相對偏小，亦是電力股具有一定防守型，可適當(dāng)關(guān)注。

6 比亞迪擬發(fā)7900萬A股

比亞迪（1211）昨晚公布公開發(fā)行A股招股意向書，擬發(fā)行不超過7900萬股，正式回歸A股。

公告稱，已取得中國證監(jiān)會就A股發(fā)行的正式書面批準(zhǔn)，A股發(fā)行將包含配售及發(fā)行不超過7900萬股A股，占發(fā)行后23.5億總股本的比例不高于3.36%。

是次發(fā)行中，向網(wǎng)下向配售對象詢價配售的網(wǎng)下發(fā)行股數(shù)不超過1500萬股，占最終發(fā)行總股數(shù)的18.99%。公告稱，主承銷商瑞銀證券將于6月9日至16日向合格機(jī)構(gòu)進(jìn)行初步詢價，期間將于深圳、上海、北京三地進(jìn)行推介工作。發(fā)行的確實數(shù)量和發(fā)行價待厘定后公布。

早前數(shù)據(jù)顯示，比亞迪A股發(fā)行計劃籌資21.92億元人民幣，所募資金將投資于深圳市比亞迪鋰電池有限公司鋰離子電池項目、深圳汽車研發(fā)生產(chǎn)基地項目，以及比亞迪汽車有限公司擴(kuò)大品種及汽車零部件建設(shè)項目。

評論：雖然比亞迪汽車、太陽能項目發(fā)展不是很近人意，但考慮其在鋰電池領(lǐng)域較強(qiáng)的技術(shù)積累及國內(nèi)新能源汽車方面相對領(lǐng)先的地位，加上巴菲特入股因素，其目前價位對A股投資者將有較大吸引力。