1 高盛大摩捧原油 調(diào)高目標價

高盛及摩根士丹利分別發(fā)表看好油價前景的報告，刺激油價回揚，紐約及倫敦布蘭特期油回升近2.4%、至分別高見100.09美元及112.65美元，惠及其它商品價格反彈。

油價為首的商品價格經(jīng)過本月初遭拆倉大幅回落后，高盛改變上月看淡商品前景的立場，建議投資者重投商品市場，認為目前是趁低吸納石油、銅及鋅等的時機。高盛商品研究部主管Jeffrey Currie與其它分析師發(fā)表報告，指風險與回報比率再度有利于投資商品，料經(jīng)濟增長將令下半年主要商品供應轉(zhuǎn)趨緊張，刺激商品價格上升。

評論：商品和貴金屬其實你不玩杠桿都是沒有問題的，沒有實物可以囤積的，就買相關(guān)上市公司和ETF。

2 QE2尾聲 大和憂港走資5千億 「錢愈借愈貴 基金寧早點套利」

隨著美國第二期量化寬松政策（QE2）即將圓滿結(jié)束及加息周期降臨，各界開始評估美元套利交易（carry trade）拆倉，將導致本港資金流走的風險及規(guī)模。

大和資本市場昨發(fā)表報告預期，本港或會有高達5,230億元的資金因拆倉而流走，無可避免會沖擊資產(chǎn)市場，恒指由4月高位回落近2,000點，顯示作為市場領(lǐng)先指針的股市，已開始反映資金流走。

大和于4月起先后三次預期資金將大舉流出本港，該行經(jīng)濟師賴志文接受本報訪問時指，市場對于美國息口走勢的評估過于樂觀，并預期美國最快將在11月加息：「大家還在問恒指為何會跌了2,000點，以為QE2結(jié)束后會無事發(fā)生；你看看儲局的會議紀錄，他們對整個退市的政策已經(jīng)有藍圖，看到借錢愈來愈貴，基金經(jīng)理當然寧愿早點沽貨獲利，收工放假。」

評論：大行對股市的評論似乎是越來越悲觀，中國收緊兼經(jīng)濟可能硬著陸，歐債危機惡化，美國經(jīng)濟不佳和QE2的結(jié)束，這些因素都非常不利，大市短期不看好是對的，但是是不是就很差？這些因素都浮在水面，而大行大喊大叫的時候我并不覺得風險真的那么大，但是保持現(xiàn)金侯低吸納，6月應該是好機會。

3 高盛大削國指目標12%調(diào)低內(nèi)地GDP預測至9.4%

中國人民銀行接連加息收緊銀根后，已開始對內(nèi)地經(jīng)濟造成沖擊，多項經(jīng)濟先行指標均反映增長正在放緩。經(jīng)濟學界以至各大投行證券商紛提出警告。昨天，全球投行「一哥」高盛亦緊隨同行步伐，加入唱淡中國之列，大幅降低今年全年的經(jīng)濟增長預測，由此前估計的10%減至9.4%，并同時調(diào)低恒生國企指數(shù)目標12%，至14500點。

高盛于昨天發(fā)表的研究報告中直言，人民銀行的貨幣政策持續(xù)緊縮，財政政策又未能配合是導致內(nèi)地經(jīng)濟增長放緩的主因，尤其內(nèi)地4月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)差強人意，更令高盛決心調(diào)低全年的預測。高盛在報告中形容，內(nèi)地4月份的工業(yè)增長出乎意料地增幅大大減慢，是經(jīng)濟轉(zhuǎn)慢的重要證據(jù)。

評論：高盛很高調(diào)地唱空中國，不過下個月它也可以很高調(diào)地唱好，這家投行有兩大能耐，第一是夠無恥，第二，報告還是有影響力的。

4 李寧兩月內(nèi)三高管離任轉(zhuǎn)型成導火線 管理層料續(xù)流失

內(nèi)地體育用品品牌李寧（2331）自營運陷入瓶頸以來，股價一路向下，昨天又因包括首席運營官在內(nèi)的三位高管離職的消息曝光，股價單日大跌8.43%。本報獲悉，除三位高管外，今年以來，李寧亦有其它管理人員離職，顯示公司在轉(zhuǎn)型期業(yè)績欠佳所面臨的巨大壓力，分析料李寧將繼續(xù)流失管理人員，對公司發(fā)展呈負面作用。

3月份以來，李寧公司首席運營官（COO）郭建新、首席市場官（CMO）方世偉以及電子商務總監(jiān)林礪相繼離職，消息于昨天被內(nèi)地媒體爆出，拖累李寧股價低開3%后一路下挫，以接近全日最低位收市，報13.9元，與去年4月股價高位比較，已累計跌近55%，分析師普遍認為，股價在較長一段時間內(nèi)仍將受壓。

評論：李寧的最大問題是開始“不務正業(yè)”，上市公司老板最怕是從企業(yè)家到資本（玩）家，玩好了可以財富暴增，玩砸了引火燒身。

5 穆迪：希臘重組債務勢遭降級歐羅區(qū)其它財困國家將受拖累

信貸評級機構(gòu)穆迪昨天警告，如果希臘重組債務，無論是什么方式，其它歐洲國家的主權(quán)信貸評級也會受影響，部分國家更會跌至垃圾級，而希臘銀行的評級也會遭下調(diào)。

由于另外兩大評級機構(gòu)及歐洲央行多名官員早已作同類警告，意味歐洲各國打算讓希臘作某種方式重組債務的算盤難以打響。

穆迪在一份聲明中指出，希臘拖債除了對其評級有負面影響，也會損害到其它財困的歐洲國家及希臘銀行的評級，并說無論是選擇性重編（reprofile）部分債務，或大規(guī)模地以大折讓價進行「自愿性」債券回購，穆迪都會視為重組債務。穆迪警告，重組債務可能令希臘本身的評級再降兩至三級，從目前的B1降至Ca或C，而希臘銀行如果能重組資本并得到歐洲央行提供資金，評級可維持在B級范圍，但穆迪預期私營銀行的拖債機會也很高，因此評級也將被下調(diào)。

評論：歐洲債務危機，對美國的QE3是好處，因為歐元地位更加動搖，美國人就不怕多印鈔票，當然，更加看好黃金白銀，白銀的價格似乎已經(jīng)擺脫了陣痛。

6 美高梅孖展超購 順風光電延期

大市風雨飄搖，重磅焦點新股仍為市場受落，但有個別新股已開始延期觀望市場氣氛。市場亮點之一，最多擬籌116.58億元的美高梅中國（新上市編號︰02282），本報總覽13間券商、當中有發(fā)市的12間，合共借出逾25.71億元，相當于公開發(fā)售集資11.66億元計，超額認購1.2倍。

紙業(yè)股正業(yè)國際（新上市編號︰03363），減價后卷土重來，首天也爆冷爆額，4間經(jīng)紀行總共融資3,960萬元，相當于公開發(fā)售集資1,800萬元、超購1.2倍。

評論：順風光電變成逆風光電了，沒有辦法太陽能股票因為產(chǎn)能和存貨過剩短期壓力很大，除非是各國政府的新政策出臺，否則很難擺脫弱勢，但長線行業(yè)仍然看好。