騰訊財(cái)經(jīng)綜合報(bào)道 周末重磅救市政策頻出，[注冊(cè)公司]A股本周走向無(wú)疑是本周市場(chǎng)焦點(diǎn)；此外，希臘公投結(jié)果周一公布，退歐風(fēng)險(xiǎn)加大；而美國(guó)將于周四（7月9日）凌晨公布6月17日會(huì)議紀(jì)要，預(yù)計(jì)將繼續(xù)令市場(chǎng)維持9月升息的預(yù)期。本周其他重要事件和數(shù)據(jù)還包括英國(guó)及澳洲央行利率決議及中國(guó)CPI等。

希臘在公投中說(shuō)“不” 瀕臨退歐

當(dāng)?shù)厥录�周日�?月5日），希臘舉行了決定他們未來(lái)命運(yùn)的公投。最新消息是，在已開(kāi)出的95%希臘公投選票中，超過(guò)60%的希臘選民反對(duì)債權(quán)人改革計(jì)劃。

高盛此前認(rèn)為，希臘公投最有可能出現(xiàn)三種結(jié)局。1.民眾在公投中投下贊成票，希臘留在歐元區(qū)；2.民眾在公投中投下贊成票，但最終希臘還是退出歐元區(qū)；3.希臘在公投中說(shuō)“不”，被迫退出歐元區(qū)。

對(duì)于第一種結(jié)果，牛津大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Gabriel Sterne表示：“資本管制可能會(huì)觸發(fā)政治變革，最終使希臘與歐元區(qū)的關(guān)系正常化。”

對(duì)于第二種結(jié)果，高級(jí)研究員Robert Kahn表示：“即便7月5日的公投通關(guān)，我們也不清楚怎樣去很快達(dá)成新協(xié)議。希臘政府已經(jīng)拒絕了擺在臺(tái)面上的條款，所以不要指望他們會(huì)達(dá)成協(xié)議。”

對(duì)于第三種結(jié)果，彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所資深研究員Jacob Kirkegaard認(rèn)為：“這一后果將極其嚴(yán)重。希臘的銀行體系會(huì)崩潰，退出歐洲經(jīng)濟(jì)和財(cái)政組織將令希臘遭受打擊。”

如果否決新協(xié)議，希臘將失去一切國(guó)際援助。此前，希臘已經(jīng)對(duì)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）債務(wù)違約，IMF表示，在希臘償清拖欠債務(wù)前不會(huì)批準(zhǔn)新貸款；12個(gè)月內(nèi)如果希臘繼續(xù)對(duì)IMF產(chǎn)生拖欠，執(zhí)董會(huì)可能會(huì)考慮宣布希臘喪失從基金組織貸款資格。在新協(xié)議被拒絕后，歐盟也很難在給希臘提供援助了。最近希臘老人領(lǐng)不到區(qū)區(qū)養(yǎng)老金的報(bào)道令人悲哀，如果希臘果真退出了歐元區(qū)，該國(guó)經(jīng)濟(jì)前景恐怕嚴(yán)重惡化，希臘人民尚未脫離苦難又墮入了地獄。

雖然希臘總理齊普拉斯強(qiáng)調(diào)否決草案不意味著“退歐”，且據(jù)近日民調(diào)，七八成的希臘民眾希望留在歐元區(qū)，但歐元集團(tuán)主席戴塞爾布盧姆周四對(duì)希臘發(fā)出迄今為止最強(qiáng)硬的警告，稱若希臘本周日的公投否決國(guó)際債權(quán)方——?dú)W盟、IMF和歐洲央行的方案，債權(quán)方將不再與希臘進(jìn)行新的談判，希臘將失去在歐元區(qū)的根基。不過(guò)，歐洲理事會(huì)主席圖斯克周六表示希臘公投并不關(guān)乎希臘是否留在歐元區(qū)。

摩根士丹利(Morgan Stanley)指出，如果公投的結(jié)果是反對(duì)救援方案，希臘退出歐元區(qū)的概率將上升至75%。在此前的報(bào)告中，大摩經(jīng)濟(jì)學(xué)家將希臘退出歐元區(qū)概率從45%提高至60%，稱其為“大概率事件”。在最新報(bào)告中，大摩認(rèn)為周日公投如果為贊成救援方案，希臘退歐概率將小幅下降至55%左右；如果為反對(duì)，則升至75%。

對(duì)于金融市場(chǎng) 而言，希臘公投首當(dāng)其沖的是歐元，一旦出現(xiàn)否定的結(jié)果，將加劇市場(chǎng)對(duì)于希臘退歐的預(yù)期，歐元恐面臨巨大的壓力。此外，現(xiàn)貨黃金則可能從中獲得避險(xiǎn)買盤(pán)的提振。

法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)分析師表示，周日的希臘全民公投使目前市場(chǎng)情緒達(dá)到空前緊張的局面。如果最后結(jié)果是希臘民眾不接受債權(quán)人提出的協(xié)議，那么市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)急劇加大。希臘退歐的危險(xiǎn)將會(huì)增加。歐元將會(huì)承壓下跌，尤其是對(duì)其他主要貨幣跌幅將會(huì)很大。而歐洲其他G10貨幣也將會(huì)相對(duì)其他地區(qū)貨幣表現(xiàn)出疲軟。

市場(chǎng)的可預(yù)見(jiàn)性將會(huì)顯著變?cè)悖�但是鑒于可能需要數(shù)月時(shí)間才能得知希臘最終結(jié)果，市場(chǎng)仍然會(huì)存有對(duì)達(dá)成協(xié)議或者希臘留在歐元區(qū)的一線希望。所以在最初的大跌之后，市場(chǎng)仍然可能會(huì)在一段時(shí)間內(nèi)保持一定的空間。

中國(guó)：周末救市組合拳后A股能否劇情反轉(zhuǎn)？

上周五（7月3日）上證綜指收盤(pán)跌5.8%至3686.92點(diǎn)，三周跌幅達(dá)到28.6%。A股創(chuàng)下了有史以來(lái)最大三周跌幅，市值蒸發(fā)了超過(guò)17萬(wàn)億元。

在股指連續(xù)三周暴跌1400點(diǎn)、在屢放大招均不見(jiàn)成效的局面下，管理層上周末連出救市組合拳終于讓市場(chǎng)眼前一亮：周六午后，21家證券公司宣布，決定出資不低于1200億元，用于投資藍(lán)籌股ETF，并承諾上證綜指4500點(diǎn)以下自營(yíng)股票不減持；而25家2公募基金也力挺股市，承諾積極自購(gòu)偏股型基金。當(dāng)日晚間傳來(lái)更大利好——IPO暫停！

到了周日晚間，匯金以及央行發(fā)起的兩個(gè)終極大招更牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)：7月5日匯金發(fā)布公告，稱后續(xù)將繼續(xù)在二級(jí)市場(chǎng)增持；證監(jiān)會(huì)當(dāng)天也發(fā)布公告，宣布擴(kuò)大證金公司融資，央行將協(xié)助支持。

這一舉動(dòng)被看作“平準(zhǔn)基金”，分析人士指出，央行為證金公司提供的流動(dòng)性是基礎(chǔ)貨幣，隱含無(wú)限量，直到達(dá)到政策目標(biāo)為止，類似平準(zhǔn)基金。

“王炸”出手，從市場(chǎng)影響上來(lái)看，A股周一上漲是大概率事件，暴跌劇情將演繹為大漲。

香港杜克資本投資總監(jiān)杜先杰表示，從證監(jiān)會(huì)、匯金公司，以及未來(lái)可期待的保監(jiān)會(huì)的動(dòng)作，股市政策底已經(jīng)非常明確，唯一需要確認(rèn)的是市場(chǎng)底，但匯金入市消息確認(rèn)后，周一周二很可能就是市場(chǎng)底，其認(rèn)為，A股短期反彈可看能否突破4000點(diǎn)。

投資人楊韜也認(rèn)同反彈目標(biāo)，其認(rèn)為這次明確4500點(diǎn)以下不減持，指明了反彈的空間。希望市場(chǎng)能暫時(shí)穩(wěn)定下來(lái)，消化掉斬倉(cāng)盤(pán)后再逐漸恢復(fù)理性。

龍贏富澤總經(jīng)理童第軼(微博)表示，周末連續(xù)組合拳將使市場(chǎng)信心得到極大的恢復(fù)，這種改變對(duì)后市起到至關(guān)重要的作用，因此下跌確實(shí)將被扭轉(zhuǎn)。如果周一滬指繼續(xù)下探，那么預(yù)期政府將有更大的利好出臺(tái)。

此外，中國(guó)還將在周四（7月9日）上午9:30公布CPI和PPI數(shù)據(jù)。目前有多家專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)今年6月份的CPI進(jìn)行了預(yù)測(cè)，CPI同比漲幅可能進(jìn)入小幅上升通道，可能同比上漲1.3%，也就是說(shuō)CPI仍會(huì)處低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，預(yù)示著貨幣政策將保持寬松，存款準(zhǔn)備金率再次下調(diào)的可能性極大。

美國(guó)：重點(diǎn)關(guān)注耶倫講話以及FOMC會(huì)議紀(jì)要

展望本周，美聯(lián)儲(chǔ)將公布6月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，預(yù)計(jì)將繼續(xù)令市場(chǎng)維持9月升息的預(yù)期。數(shù)據(jù)方面，美國(guó)有5月貿(mào)易收支和消費(fèi)者信貸，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)以及LMCI公布。

美國(guó)勞工部上周四數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加22.3萬(wàn)人，預(yù)期23萬(wàn)；美國(guó)6月失業(yè)率為5.3%，預(yù)期5.4%，前值5.5%。6月勞動(dòng)參與率從62.9%降至62.6%，為1977年以來(lái)的最低水平。6月平均每小時(shí)工資月率增幅為零，不及預(yù)期的0.2%；6月平均每小時(shí)工資年率為2%，不及預(yù)期和前值2.3%。

華爾街日?qǐng)?bào)隨后評(píng)論稱，美國(guó)6月非農(nóng)數(shù)據(jù)錄得相對(duì)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，但是薪資增速持平，勞動(dòng)參與率出現(xiàn)大幅下降，且失業(yè)率下降至金融危機(jī)以來(lái)的最低水平，這部分反映了上月美國(guó)有43.2萬(wàn)人逃離了勞動(dòng)力大軍，表明美國(guó)當(dāng)前的就業(yè)市場(chǎng)仍然在一定程度的疲軟。

德意志銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也表示，“盡管就業(yè)市場(chǎng)表現(xiàn)穩(wěn)固，但薪資上漲缺少動(dòng)力仍舊使得美聯(lián)儲(chǔ)提早加息變得困難。”

美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫(Janet Yellen)北京時(shí)間周六凌晨0:30將就經(jīng)濟(jì)前景發(fā)表講話。美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)、地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)、柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)、埃文斯(Charles Evans)和羅森格倫(Eric Rosengren)也將發(fā)表講話。

耶倫將會(huì)討論美聯(lián)儲(chǔ)今后的展望，法國(guó)農(nóng)貸不認(rèn)為耶倫將會(huì)與近期美聯(lián)儲(chǔ)基調(diào)差距太多。美聯(lián)儲(chǔ)仍然更接近在9月實(shí)行近年來(lái)首次加息。

其他國(guó)家央行方面，[注冊(cè)離岸公司]周一（7月6日）08:30，日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在地區(qū)分支經(jīng)理會(huì)議中發(fā)表演說(shuō)，黑田的演說(shuō)可能提及央行對(duì)經(jīng)濟(jì)、物價(jià)變化和貨幣政策的看法。日本央行也將公布日本各地區(qū)的季度報(bào)告，該報(bào)告將成為央行下次政策會(huì)議所審視的因素之一。

周二（7月7日）12:30澳洲聯(lián)儲(chǔ)宣布利率決定。市場(chǎng)普遍預(yù)期其維穩(wěn)利率；英國(guó)央行將于周四（7月9日）19:00公布利率決議，市場(chǎng)也同樣認(rèn)為其政策不會(huì)發(fā)生改變。