中國人民銀行副行長胡曉煉日前在市場利率定價(jià)自律機(jī)制成立暨第一次工作會議上指出，近期推進(jìn)利率市場化工作的任務(wù)，一是建立市場利率定價(jià)自律機(jī)制，[注冊馬紹爾公司]二是開展貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作，三是推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易。

胡曉煉指出，市場利率定價(jià)自律機(jī)制是由金融機(jī)構(gòu)組成的市場定價(jià)自律和協(xié)調(diào)機(jī)制，在符合國家有關(guān)利率管理規(guī)定的前提下，對金融機(jī)構(gòu)自主確定的貨幣市場、信貸市場等金融市場 利率進(jìn)行自律管理，維護(hù)市場正當(dāng)競爭秩序，促進(jìn)市場規(guī)范健康發(fā)展。

開展貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作。建立貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制，把市場基準(zhǔn)利率報(bào)價(jià)從貨幣市場拓展至信貸市場。隨著貸款利率管制全面放開，近期將以自律機(jī)制為基礎(chǔ)，組織綜合實(shí)力較強(qiáng)的金融機(jī)構(gòu)報(bào)出對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，為金融機(jī)構(gòu)信貸產(chǎn)品定價(jià)提供參考。這將有利于適應(yīng)貸款利率全面放開、實(shí)現(xiàn)市場化的需要。

推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易。借鑒國際經(jīng)驗(yàn)，立足近年來我國同業(yè)融資市場發(fā)展迅速的情況，近期將從在銀行間市場上發(fā)行同業(yè)存單入手，逐步擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品的市場化定價(jià)范圍，進(jìn)一步豐富金融機(jī)構(gòu)市場化負(fù)債產(chǎn)品，從而為穩(wěn)妥有序推進(jìn)存款利率市場化創(chuàng)造條件。

胡曉煉強(qiáng)調(diào)了建立市場利率定價(jià)自律機(jī)制、貸款基礎(chǔ)利率集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制對進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革的意義。一是激勵金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化財(cái)務(wù)約束，實(shí)現(xiàn)科學(xué)合理定價(jià)；二是通過建立信貸市場基礎(chǔ)利率，為金融機(jī)構(gòu)信貸產(chǎn)品市場化定價(jià)提供參考；[馬紹爾注冊公司]三是進(jìn)一步發(fā)展貨幣市場，規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)；四是強(qiáng)化定價(jià)自律管理，維護(hù)公平有序的市場競爭秩序。

胡曉煉對自律機(jī)制成員單位提出：首先，要進(jìn)一步提高自身綜合實(shí)力，適應(yīng)利率市場化改革不斷推進(jìn)的市場環(huán)境；第二，要科學(xué)制定標(biāo)準(zhǔn)和程序，開展好金融機(jī)構(gòu)合格審慎及綜合實(shí)力評估，發(fā)揮自律機(jī)制的激勵約束作用；第三，要加強(qiáng)研究，為推進(jìn)利率市場化改革建言獻(xiàn)策。中國人民銀行將根據(jù)利率市場化改革的總體安排，對市場利率定價(jià)自律機(jī)制成員采取一定的激勵約束措施，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)提高自主定價(jià)能力，提升金融服務(wù)水平。

中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬表示，同業(yè)存單的推出，一是有助于完善Shibor的品種期限結(jié)構(gòu)。目前1周及以內(nèi)的Shibor品種的交易量占90%以上，中長期品種的交易較少。計(jì)劃中擬推出的同業(yè)存單產(chǎn)品以3個(gè)月和6個(gè)月期限為主，有利于形成完整的貨幣市場收益率曲線，增強(qiáng)Shibor在金融產(chǎn)品定價(jià)中的基準(zhǔn)地位。

二是有利于提高商業(yè)銀行定價(jià)能力。同業(yè)存單是商業(yè)銀行進(jìn)行主動負(fù)債管理的重要工具，市場化定價(jià)的資金成本具有波動性和不確定性，這會倒逼商業(yè)銀行加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理、提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，向管理風(fēng)險(xiǎn)要效益。

同業(yè)存單與同業(yè)存款相比有三個(gè)優(yōu)勢：[注冊新加坡公司]一是主動性。發(fā)行人可以根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債管理的需要，自行決定發(fā)行的金額和期限。二是透明性。作為線上業(yè)務(wù)，可以根據(jù)供求關(guān)系市場化定價(jià)，提高透明度。三是穩(wěn)定性。鑒于同業(yè)存單可以轉(zhuǎn)讓而不能提前支取，可以避免銀行存款波動。

更重要的是，擬推出的同業(yè)存單從發(fā)行對象上看類似同業(yè)存款，如果根據(jù)《大額可轉(zhuǎn)讓定期存單管理辦法》（1996年）的相關(guān)規(guī)定，同業(yè)存單吸收的存款應(yīng)當(dāng)繳納存款準(zhǔn)備金。因此，試點(diǎn)推出的同業(yè)存單可能被視為一般性存款而計(jì)入貸存比考核，這對于吸收存款壓力大的中小股份制銀行有巨大的吸引力。