中國人民銀行（以下簡稱“央行”）宣布，自7月6日起非對稱下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率，金融機構(gòu)一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點，[青島 注冊香港公司服務(wù)]一年期貸款基準利率下調(diào)0.31個百分點；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

央行還表示，自同日起，將金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.7倍。個人住房貸款利率浮動區(qū)間不作調(diào)整，金融機構(gòu)要繼續(xù)嚴格執(zhí)行差別化的各項住房信貸政策，繼續(xù)抑制投機投資性購房。

央行上一次宣布降息在6月7日，距離這次降息不足一個月。專家分析認為，再次降息是經(jīng)濟政策趨松的重要信號，獲得最大利益的或許是中國的實體經(jīng)濟。同時，由于存貸款利率浮動空間增大，此次降息也意味著我國的利率市場化又邁出了一步。

兩次降息后首套房基準利率貸款月還款變化

制造業(yè)PMI下降

再次降息顯穩(wěn)增長決心

6月份降息時，央行將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限調(diào)整為基準利率的1.1倍；將金融機構(gòu)貸款利率浮動區(qū)間的下限調(diào)整為基準利率的0.8倍，個人首套住房貸款利率下限為基準利率的0.7倍。這次則相當(dāng)于將除房貸以外的其他貸款下浮空間再度放寬。

有專家指出，從PMI數(shù)據(jù)來看，一段時間內(nèi)經(jīng)濟形勢不是非常樂觀，加上部分制造業(yè)產(chǎn)能過剩、需求不足，市場早已預(yù)期在資金緊張的7月份，央行會再度進行貨幣政策調(diào)控，以刺激經(jīng)濟。不過，超出市場預(yù)期的是，央行這次放棄了慣常的數(shù)量型工具存款準備金率，而改用價格調(diào)整，以一個月內(nèi)兩度降息的大力度寬松政策來穩(wěn)增長。

“如此大力度的政策，反映了中央對經(jīng)濟穩(wěn)增長的決心。此外，這次降息公布在經(jīng)濟數(shù)據(jù)出臺之前而非之后，不排除上半年實體經(jīng)濟的真實表現(xiàn)不佳。”廣東金融學(xué)院代院長陸磊昨日表示。

日前公布的6月份匯豐PMI指數(shù)顯示，制造業(yè)運行再度放緩。至此，國內(nèi)制造業(yè)運行已經(jīng)連續(xù)第8個月環(huán)比放緩，產(chǎn)出、新接訂單與就業(yè)持續(xù)收縮。據(jù)調(diào)查，企業(yè)月內(nèi)新訂單總量與新出口訂單皆加速收縮，后者更創(chuàng)下逾3年來最大減幅。新訂單總量（出口加國內(nèi)）也創(chuàng)下今年以來最大單月降幅，并引發(fā)產(chǎn)出進一步收縮。

此外，6月份，制造業(yè)用工數(shù)量連續(xù)第四個月趨降，廠商壓縮用工一定程度反映出業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩。而產(chǎn)出收縮幅度遠低于新訂單的收縮率，導(dǎo)致成品庫存創(chuàng)下自2004年4月以來第二大增幅記錄。

實體經(jīng)濟受益

[杭州注冊香港公司服務(wù)]企業(yè)融資成本再度降低

事實上，通脹的快速下滑也為進一步實施經(jīng)濟寬松政策提供了足夠空間。“為了穩(wěn)定增長和就業(yè)，應(yīng)努力采取更為寬松的政策來刺激內(nèi)需，以抵消外需疲弱的影響。與大幅下滑的新出口訂單指數(shù)相比，總體新訂單的回落幅度較小，但這還遠遠不夠，經(jīng)濟的溫和復(fù)蘇要求內(nèi)需有更為顯著的好轉(zhuǎn)。”匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌表示。

針對需求不足、投資意愿下降等問題，央行這次開出了非對稱降息的“方子”。據(jù)了解，存款利息與貸款利息不同步降低為非對稱降息。本次降息，一年期貸款基準利率下調(diào)幅度比存款要大0.06個百分點。

“顯然，央行此次降息，希望通過降低企業(yè)的融資成本來提升其投資意愿，推動經(jīng)濟增長。”交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平分析指出。陸磊也認為，采取非對稱降息，一方面考量保持當(dāng)前的正利率，另一方面以貸款利率下降更大幅度來切實降低實體經(jīng)濟融資成本。

不過，也有學(xué)者認為，經(jīng)濟總需求來自實體經(jīng)濟的自由度和活躍度。除了貨幣政策外，或許還應(yīng)該進一步鼓勵銀行有更明顯的定向貸款支持，放寬對民營經(jīng)濟、民營金融的限制，再配合有效的減稅政策。“比起貨幣政策，稅收政策對經(jīng)濟的刺激作用會更大。”陸磊表示。

銀河證券首席總裁顧問左小蕾(微博)也認為，降息加上結(jié)構(gòu)性減稅政策以及剛出臺的通過價格優(yōu)惠吸引民間投資等政策，穩(wěn)增長政策的效果會很顯著。

復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長孫立堅認為，再次非對稱下調(diào)存貸利率意義在于釋放貨幣政策目標(biāo)轉(zhuǎn)向促實體經(jīng)濟回暖的重心上，鼓勵投資和消費。而針對目前銀行流動性不足的現(xiàn)狀，預(yù)計央行未來還會降存款準備金率。

樓市或回暖

限購令下房價不會大漲

英大證券研究所所長李大霄(微博)接受南方日報記者采訪時表示，央行一個月內(nèi)進行第二次利率調(diào)整，非常及時，會有效地降低企業(yè)財務(wù)成本，對穩(wěn)定經(jīng)濟、房地產(chǎn)、股市有非常重要的作用。

其中，降息對一直被調(diào)控的房地產(chǎn)來說，或許是一件難得的美事。連平分析認為，此次降息會有助于樓市成交量上升。

“由于交易的成本有所降低，同時人們對未來的預(yù)期也會改變，降息對樓市的活躍有好處，有益于未來的經(jīng)濟增長。”國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部主任范劍平也認為，降息后，預(yù)計商品房銷售將加快，住宅新開工投資由負轉(zhuǎn)正亦可期，地產(chǎn)股有望形成趨勢性行情，“降息對房地產(chǎn)刺激最大，剛需可加快入市。”[海外商標(biāo)申請/公司注冊/銀行開戶服務(wù)]

在備受關(guān)注的房價方面，中國房地產(chǎn)經(jīng)濟研究院院長謝逸楓分析認為，雖然降息速推了房價的上漲預(yù)期，但是限購、限貸政策依然不放松，所以實際上房價不會出現(xiàn)大漲的情況，“開發(fā)商下半年依然面臨去庫存、償還債務(wù)以及沖刺銷售業(yè)績等三個任務(wù)，整體來說，下半年的樓市狀況雖然會優(yōu)于上半年，但以價換量依然是主流。預(yù)計下半年房價將有3%至5%的小幅度上漲”。

不過，連續(xù)兩次降息外加放寬下浮區(qū)間后，利好的是千千萬萬背負房貸的購房者。一個月前，“房奴”們還在為向銀行爭取房貸利率85折而費盡心思。而據(jù)記者計算，若以基準利率商業(yè)貸款100萬元，分20年等額本息還款，6月份前，每月還款需要7783.03元，而兩次降息后，現(xiàn)每月還款只需要7485.20元，每月少還297.83元，房貸月供壓力大大減輕。