本次會(huì)議是在國(guó)家調(diào)整能源結(jié)構(gòu)、保護(hù)環(huán)境和應(yīng)對(duì)氣候變化大背景下召開的。會(huì)議討論修訂了《中國(guó)水電“十二五”宣傳綱要》，這一綱要將為我國(guó)水電健康可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的輿論環(huán)境。

為了保證2020年非化石能源消費(fèi)占能源消費(fèi)15%的目標(biāo)，水電開發(fā)規(guī)模需要達(dá)到3.2億-3.5億千瓦。如果此次十二五規(guī)劃到2020年水電裝機(jī)總量達(dá)到約3.8億千瓦(其中常規(guī)水電3.3億千瓦以上<抽水蓄能電站5000萬(wàn)千瓦>，年發(fā)電量1.15萬(wàn)億千瓦時(shí))，那么，意味著水電投資將高于我們先前的預(yù)期。

2007-2009年全國(guó)核準(zhǔn)的水電容量分別僅有234萬(wàn)千瓦、724萬(wàn)千瓦和737萬(wàn)千瓦，幾近停滯。十一五期間水電開工量只有2000多萬(wàn)千瓦，遠(yuǎn)低于原定的7000萬(wàn)千瓦的開工量規(guī)劃。這意味著十二五、十三五期間的水電項(xiàng)目核準(zhǔn)開工量將大幅提升，投資規(guī)模必然加大，十二五期間水電的新開工量預(yù)計(jì)將接近1億千瓦。

為了完成我國(guó)向國(guó)際社會(huì)做出的非化石能源占一次能源消費(fèi)比重達(dá)到15%左右的承諾，實(shí)現(xiàn)我國(guó)的節(jié)能減排目標(biāo)，未來(lái)五年至少需要開工的水電項(xiàng)目為1.2億千瓦，我國(guó)水電開發(fā)將向超大容量方向發(fā)展。

去年我國(guó)水電發(fā)電量5716.9億千瓦，占全部發(fā)電量的15.53%。怒江、雅魯藏布江尚未開發(fā)，金沙江、雅礱江、大渡河、瀾滄江總體開發(fā)程度不足10%(這幾條江仍將是開發(fā)重點(diǎn))，規(guī)模化水電開發(fā)潛力巨大。正在建設(shè)中的溪洛渡、向家壩兩座水電站共有70萬(wàn)千瓦及以上的機(jī)組36臺(tái)，水電投資業(yè)務(wù)集中在西部。

葛洲壩[9.56 2.80%]作為水利水電施工行業(yè)的寡頭之一，在大型水電項(xiàng)目上具有突出經(jīng)驗(yàn)與技術(shù)優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)份額25%左右。公司估值相對(duì)低，予增持評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)11.5元。其他受益公司：粵水電[8.70 2.35%]、安徽水利[10.32 0.58%]、國(guó)統(tǒng)股份[24.06 1.65%]。