數年前已出售過所持上海屈臣氏日用品有限公司（下稱“上海屈臣氏”）20%股權的上海煙草集團盧灣煙草糖酒有限公司（下稱“上海煙草”）擬徹底撤出資本。

《第一財經（微博)日報》昨日從上海聯合產權交易所獲悉，上海煙草正以7486.6萬元價格掛牌出售其目前在上海屈臣氏所持有的20%股權，此番交易一旦完成，上海煙草將徹底退出上海屈臣氏。

業界猜測，屈臣氏“大老板”李嘉誠的和記黃埔極有可能與數年前一樣，通過麾下企業接盤該20%股權。

上海煙草再度出售股權

根據上海聯合產權交易所信息，[注冊開曼公司]上海屈臣氏目前由德高（香港）投資有限公司持股80%，上海煙草持股20%，2012年度營業收入為13.435億元，營業利潤9088.9萬元，凈利7015.0萬元，營業利潤和凈利潤較2011年都有所下滑，而截止到2013年11月底，該公司當年營業收入為11.896億元，營業利潤為7997.5萬元，凈利潤為5592.4萬元。

記者在采訪中了解到，屈臣氏以個人護理用品的健與美連鎖業態經營，其屬于屈臣氏集團，而屈臣氏集團則在1981年被李嘉誠旗下的和記黃埔收購。上海屈臣氏原本由上海煙草持股40%,港方持股60%，在2008年時，上海煙草以3600萬元掛牌出售20%股權，彼時，和記黃埔系通過旗下的德高（香港）投資有限公司接盤，因而目前上海煙草持股20%，德高（香港）投資有限公司持股80%。

經過4年擴張，屈臣氏整體估值增加，此番上海煙草以4年前約兩倍的價格即7486.6萬元出售其所持有的剩余20%股權，一旦股權交易完成上海煙草則徹底在資本上退出了上海屈臣氏。

盡管這幾年隨著零售業競爭的加劇，上海屈臣氏的利潤表現有所下滑，但比之同業者，其業績尚算不錯，尤其屈臣氏在整個中國內地市場份額占有率極高。那么上海煙草緣何要徹底退出呢？

“屈臣氏對于上海煙草方面而言并非主業，其實數年前和記黃埔通過麾下公司拿下20%股權時已經很明顯，目的是要提速港方獨資，而上海煙草方面遲早要退出。根據多年前的規則，港澳臺資本進入內地市場時需要找一個當地背景的公司合資，但隨著政策的放開和市場格局的變化，港資方面越來越傾向于獨資，畢竟獨資對于李嘉誠方面的資本運作或經營決策更有控制力。”資深零售人士丁利國分析稱。

雖然目前掛牌期還未滿，究竟誰會接盤還未可知，但根據4年前由德高（香港）投資有限公司自己拿下20%股權的舉措來看，不少業內人士都預估此次極有可能還會由德高（香港）投資有限公司接盤，一旦如此則相當于李嘉誠方面完全獨資了上海屈臣氏。

記者注意到，掛牌信息中顯示，上海屈臣氏的老股東并不放棄行使優先購買權，即很有可能發生上述港方獨資的預測事宜。

撲朔迷離的上市猜想

對于此番上海屈臣氏股權出售事宜，[注冊馬紹爾公司]屈臣氏方面并未給予回應，但其表示，目前屈臣氏在中國內地300多個城市已有超過1700家門店和3000萬會員，2013年，屈臣氏投資自建的屈臣氏官網商城正式上線，擬在中國內地門店及官網商城推出“產品雙線攻略”，旨在借力網購覆蓋實體店未涉足的區域，從而全方位覆蓋內地市場。

未來屈臣氏會將終端繼續下沉，開拓更多具有消費潛力的三四線城市，這也是屈臣氏2014年最為重要的戰略部署。其計劃到2016年在內地的門店數量可達約3000家，即2年內要新增約1300家門店，平均一年要開設約650家新店。“其實我們現在已經以差不多每天新開2家店左右的速度發展。”屈臣氏一位內部人士透露。

不過，比未來發展大計更被業界關注的是李嘉誠此前對屈臣氏的分拆上市事宜。此前有消息稱，和記黃埔委任美銀美林、高盛以及匯豐銀行負責其旗下屈臣氏集團上市事宜，屈臣氏可能在香港主板上市，集資額624億至780億港元，但當時和記黃埔回應稱，有關的策略性評估仍在進行中。不久后，同為和記黃埔系零售板塊、屬于屈臣氏集團麾下的百佳超市被和記黃埔放棄出售，這更被業界視作或為未來將百佳超市捆綁于屈臣氏集團內一并分拆上市的信號。然而此后有關屈臣氏集團的上市事宜一度被擱淺。

正當大家逐漸淡忘此事時，近期和記黃埔突然宣布將轉售屈臣氏集團24.95%股權給新加坡淡馬錫控股有限公司，此前關于“屈臣氏將在3月底提交上市申請”的消息偃旗息鼓。因而此番上海煙草出售上海屈臣氏股權被業界解讀為或為港方獨資鋪路，為的是未來更統一的經營管理以及李嘉誠方面的資本運作，至于屈臣氏集團未來是否還會獨立上市則未可知。