2月16日，國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的四大政策措施，包括：一要建立健全行業(yè)監(jiān)管體系，加強和改善行業(yè)管理。二要依法開展稀土專項整治，維護行業(yè)秩序。三要加快行業(yè)整合，調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。四要加快稀土關(guān)鍵應(yīng)用技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化。

力爭“十二五”

形成稀土業(yè)健康發(fā)展格局

從2006年4月國土資源部停止頒發(fā)新的稀土采礦權(quán)證起，國家開始了對稀土行業(yè)真正意義上的整頓，但這幾年主要還是從控制資源開采總量，調(diào)低稀土產(chǎn)品出口配額，上調(diào)稀土產(chǎn)品出口關(guān)稅等方面做文章。行業(yè)兼并重組則主要是由以行業(yè)龍頭包鋼稀土[74.00 -1.23%]為代表的地方國企發(fā)起，為稀土行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中作了不可磨滅的貢獻。

近兩年來，隨著稀土價格持續(xù)上漲，國家對稀土行業(yè)的重視程度日趨升級。此次更以國務(wù)院常務(wù)會議的高度，來研究部署促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的政策措施。內(nèi)容上至行業(yè)準入，資源開采，下至深加工技術(shù)開發(fā)等等無不兼顧，涉及到了稀土行業(yè)的方方面面。

會議尤為重要的一點是：第一次明確了整治的具體時間：“力爭用5年左右時間，形成合理開發(fā)、有序生產(chǎn)、高效利用、技術(shù)先進、集約發(fā)展的稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展格局。”這就是說，“十二五”期間將形成我國稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展格局。隨著具體時間的部署約束，諸多懸而未決的行業(yè)整治問題將得到迅速解決，這對行業(yè)是重大利好。隨著中國政府資源保護意識的徹底覺醒，世界其他國家享受慣了廉價中國稀土[3.69 -1.34%]的日子已經(jīng)終結(jié)。

四大政策措施

加大整治力度

從四大政策措施的具體內(nèi)容來看，接下來的整治力度會非常嚴格：“堅決打擊非法開采和超控制指標開采、違法生產(chǎn)和超計劃生產(chǎn)、破壞生態(tài)和污染環(huán)境等各類違法違規(guī)行為，維護行業(yè)秩序。”這一措施的落實將取締一批仍在非法開采或者環(huán)保不過關(guān)僥幸生存的上游開采和中游冶煉企業(yè)；但從另一個角度思考，能在此次國家整頓中存活下來的非資源型分離企業(yè)也將成為另一個層面上的“稀缺資源”。“深入推進稀土資源開發(fā)整合，加快行業(yè)兼并重組。”這一政策措施則有望加快仍處于混亂狀態(tài)的南方中重稀土企業(yè)的兼并重組。這兩項措施的實施，將有利于行業(yè)骨干企業(yè)的發(fā)展，大大提高稀土產(chǎn)業(yè)集中度。可以預(yù)測，整治階段中將不可避免引致國內(nèi)稀土供應(yīng)趨緊，價格繼續(xù)上漲。

2009年我國稀土行業(yè)累計完成工業(yè)總產(chǎn)值240.7億元，實現(xiàn)銷售收入243.7億元。2010年的行業(yè)數(shù)據(jù)尚未公布，根據(jù)稀土價格的走勢，2010年同比上漲了1倍多，所以能夠推斷我國稀土行業(yè)2010年累計完成工業(yè)總產(chǎn)值在500億~600億是有可能的。靠賣稀土初級加工產(chǎn)品獲取區(qū)區(qū)500億~600億人民幣的產(chǎn)值，實在是讓我們無言以對“稀土大國”的稱謂。以氧化鈰為例，99%純度的氧化鈰目前國內(nèi)價格38000元/噸，但99.99%純度的氧化鈰價格目前國外價格是76000元/噸，售價足足高出一倍。據(jù)了解，主要迫于技術(shù)原因，國內(nèi)絕大部分企業(yè)滿足于99%純度氧化鈰的生產(chǎn)和銷售。生產(chǎn)高附加值的稀土深加工產(chǎn)品是面臨的又一當(dāng)務(wù)之急。所以，“加快稀土關(guān)鍵應(yīng)用技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)和組織稀土生產(chǎn)應(yīng)用企業(yè)、研發(fā)機構(gòu)和高等院校，大力開發(fā)深加工和綜合利用技術(shù)，推動具有自主知識產(chǎn)權(quán)的科技成果產(chǎn)業(yè)化，為發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提供支撐。”這一措施的實施，是使我國真正成為“稀土強國”的必經(jīng)之路。

總體而言，四大政策措施劍指行業(yè)面臨的絕大部分問題，國家對行業(yè)的認識是非常充分的，關(guān)鍵是要看措施的落實情況。會議明確了責(zé)任分工，要求各有關(guān)地區(qū)和部門加強組織領(lǐng)導(dǎo)和協(xié)調(diào)配合，抓好督促檢查，落實責(zé)任制，確保各項政策措施落到實處。5年時間，期待中國稀土行業(yè)的大變革，投資者也有望迎來稀土行業(yè)橫跨“十二五”期間的機會。

包鋼稀土將深度受益

國家層面著手的行業(yè)大整頓，將鞏固稀土價格的上漲趨勢，行業(yè)龍頭包鋼稀土(600111)必將成為最大受益者。我們調(diào)整公司2010年~2012年的每股收益分別為：0.94元、1.50元和2.00元的預(yù)測，公司業(yè)績具備較好的確定性增長趨勢。基于行業(yè)良性的發(fā)展態(tài)勢，公司突出的行業(yè)地位，我們維持對包鋼稀土的“推薦”投資評級。