加拿大商業(yè)活動(dòng)的融資

在加拿大,商業(yè)公司有多種籌集資金的方式,其中最常見的有通過資本融資和借貸融資。
借貸融資的資金來源既可以在公司資本增資時(shí)股東購買股份所獲得,也可以向第三方，例如銀行和其它金融機(jī)構(gòu)借貸， 或者通過在資本市場發(fā)行債券融資。在加拿大，無論政府批準(zhǔn)開辦的銀行、外國銀行在加拿大的分行，還是其它金融機(jī)構(gòu)，如商業(yè)銀行,信托公司,或人壽保險(xiǎn)公司對(duì)加拿大的上市公司或私營公司在提供融資方面都很活躍。在大部份省或地區(qū)，第三方借貸人通常要求公司股東的資本保持一定的水平。對(duì)小規(guī)模私人公司,借貸人也可能會(huì)要求公司股東個(gè)人擔(dān)保。

從第三方借貸人那里借貸融資主要分兩種方式:經(jīng)營性融資和資本融資。顧名思義,經(jīng)營性融資是對(duì)企業(yè)正在進(jìn)行的經(jīng)營活動(dòng)籌集資金；資本融資則是對(duì)企業(yè)的資本進(jìn)行投資或收購。兩種融資通常都帶有利息并且和市場的浮動(dòng)利率掛鉤。貸款人會(huì)允許借款人從一種利率轉(zhuǎn)換到另一種利率。資本融資一般要求在事先約定的期限內(nèi)分期償還。

不論是經(jīng)營性融資還是資本融資，投資人在貸款時(shí)都會(huì)要求公司對(duì)其貸款提供償還擔(dān)保。擔(dān)保常常可以是借貸人的全部資產(chǎn)費(fèi)用，包括全部貨物財(cái)產(chǎn)；應(yīng)收款，固定資產(chǎn)，例如機(jī)器和設(shè)備，或者在某些情況下，也可以是房地產(chǎn)。每一筆融資款的擔(dān)保將取決于借款人的財(cái)務(wù)狀況和具體討價(jià)的能力，再就是要看用于擔(dān)保貸款的，可償還資產(chǎn)的性質(zhì)。
 
擔(dān)保融資

按加拿大法律，財(cái)產(chǎn)分為兩種：一是房地產(chǎn)或稱不動(dòng)產(chǎn)（土地，以及附著其上的長久性房產(chǎn)）；除此之外是另一種，即動(dòng)產(chǎn)或稱為可移動(dòng)財(cái)產(chǎn)（所有不附著于土地上的財(cái)產(chǎn)，包括車輛、設(shè)備、庫存、應(yīng)收帳目及其它無形財(cái)產(chǎn)）。
 
在魁北克省可以用不動(dòng)產(chǎn)作抵押進(jìn)行擔(dān)保，在其它省則用房地產(chǎn)作抵押或通過抵押借款來進(jìn)行擔(dān)保。不論哪種情況，放款人都要通過對(duì)相關(guān)財(cái)產(chǎn)的登記來保護(hù)其擔(dān)保權(quán)益和保證其優(yōu)先權(quán)。

對(duì)于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，除非借款人的經(jīng)營活動(dòng)僅局限于一個(gè)省，否則放款人可能要在加拿大多個(gè)司法管轄區(qū)進(jìn)行登記以保護(hù)他的擔(dān)保權(quán)益，因?yàn)榧幽么髠�(gè)人產(chǎn)權(quán)的擔(dān)保基本上(雖非絕對(duì)如此)是受各省管轄的。

安大略省的«個(gè)人財(cái)產(chǎn)擔(dān)保法»(Personal Property Security Act，簡稱“PPSA”)基本上是照搬美國的«統(tǒng)一商業(yè)法典» (Uniform Commercial Code)的第九章內(nèi)容。加拿大多數(shù)省份也有極為相似的立法。

安大略省的«個(gè)人財(cái)產(chǎn)擔(dān)保法»適用于所有實(shí)際產(chǎn)生的抵押權(quán)益(包括融資協(xié)議和所有權(quán)有條件轉(zhuǎn)移)的交易。擔(dān)保方為了保護(hù)自己的利益,必須獲得抵押物的所有權(quán),或者在一個(gè)電子化登記中心進(jìn)行查詢登記。在某些情況下可能需要重新登記,例如債務(wù)人改名,抵押物轉(zhuǎn)讓,或要求抵押展期。
魁北克省«民法典»中規(guī)定了一種雙方同意接受的擔(dān)保形式, 即貸款抵押(借貸抵押)。抵押權(quán)是通過對(duì)個(gè)人動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)(可以包括現(xiàn)在和將來的資產(chǎn))的借貸抵押來約束債務(wù)人履行他所承擔(dān)的任何義務(wù),而且只要該義務(wù)未履行完,這樣的抵押就一直存在有效。該種抵押形式對(duì)第三方擔(dān)保權(quán)益的保護(hù)通過為此目的設(shè)立的登記處公布或者擔(dān)保財(cái)產(chǎn)的移交來確定。今后在某些情況，如貸款人的名字變更也需要公布。

在動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保方面，加拿大聯(lián)邦政府在航運(yùn)、鐵路和一些銀行擔(dān)保等有限領(lǐng)域有立法權(quán)。盡管聯(lián)邦法律框架內(nèi)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)作擔(dān)保權(quán)益并未作全面的規(guī)范，但是擔(dān)保協(xié)議一般可向“加拿大知識(shí)產(chǎn)權(quán)局”(Canadian Intellectual Property Office, 簡稱CIPO)申請(qǐng)登記。如果債務(wù)人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值很大，借出款項(xiàng)者通常可以在有關(guān)省份和聯(lián)邦進(jìn)行擔(dān)保登記備案。