百慕大對普通中國人來說，可能惟一的聯想是“神秘的失蹤”，而開曼、維京群島更是聞所未聞，即使在最大號的世界地圖上，估計眼神好的也要找上半天。

就是這些似乎淹沒在汪洋中的小島，目前注冊的與中國內地相關企業多達10641家，其中有為數不少的中國民營控股企業。

它們無疑是僑興、新浪之類成功海外股市冒險搶灘者的追隨隊伍。不過這也難怪，在2001年4月以前，國內的A股主要是為國有企業融資服務，民營企業要想在中國資本市場中上市融資難于過蜀道，向銀行貸款更是難比登天。從誕生的那一天起就不得不在夾縫中求生存的中國民企，其中的聰明人開始鉆營海外上市融資的可能。

誰也不知道誰是最早的開創者，但顯然最早注冊者可能還想不到海外上市，但肯定是由當年中國政府對外資企業的優惠政策刺激而誕生。不知不覺中，大量的中國財富在百慕大、開曼群島生根了。

為什么眾多的中國民營企業要跋涉千山萬水注冊百慕大、開曼群島？據多年從事海外投行業務的陳煉先生介紹：這里是美國、香港股市的最佳跳板地。百慕大、開曼群島、英屬維京群島的法律屬于英美法系。它們的法律與美國、香港等地的法律一致，因此不管未來企業選擇在美國納斯達克市場，還是在香港創業板市場上市都可以規避很多法律障礙。根據香港聯合交易所于1999年7月頒布的《香港創業板上市規則》第一條，需要在香港創業板上市公司須在香港、中國內地、百慕大和開曼群島中的一個地方注冊。

目前百慕大、開曼群島成為全球70多萬家企業的注冊地，甚至像微軟、索羅斯基金這樣的跨國公司也對它青睞有加——可以避免雙重稅收。以中國企業為例，企業投資所得需要交納企業所得稅，也就是說A公司投資B企業，B企業在交納33％營業稅后，A公司拿到投資收益以后，還需要交納投資收益這部分的所得稅，這樣一來就形成了雙重征稅，而百慕大、開曼群島對投資所得免稅或只征收極低稅收。在百慕大，中國企業只需要通過律師，向當地政府繳納1000美元就可以獲得營業執照。目前這些島國是全球惟一不用交稅并且司法環境良好的財富天堂。

因為這些心知肚明的原因，注冊百慕大等群島成了眾多中國民營企業心照不宣的秘密。就本報記者調查到的15家海外上市企業中，除托普科技、搜狐外，其余13家均注冊在上述三群島。