盛大互動娛樂公司于2004年5月13日在美國納斯達(dá)克證券交易市場成功上市，交易代碼為SNDA。

盛大互動娛樂公司主要業(yè)務(wù)涉及網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)互動娛樂傳媒及上下游產(chǎn)業(yè)。中國現(xiàn)行法律法規(guī)限制英特網(wǎng)內(nèi)容服務(wù)公司，包括網(wǎng)絡(luò)游戲公司中外商投資比例，至多不超過50%。外商和外商投資企業(yè)目前在中國不能申請網(wǎng)絡(luò)游戲營業(yè)執(zhí)照。

早在1997年，陳天橋等人成立上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司（Shanda Networking）。

2002年7月，陳天橋等在維京群島設(shè)立了一家控股公司（Shanda BVI），并成功引進(jìn)戰(zhàn)略投資者軟銀亞洲基礎(chǔ)基金（SB Asia Infrastructure Fund L.P）后，盛大BVI在中國設(shè)立全資子公司上海盛趣信息技術(shù)公司。

2003年11月，Skyline Media Limited（系陳天橋所控制）和SB Asia Infrastructure Fund L.P在維京群島設(shè)立新的控股公司盛大互動娛樂公司（Shanda Cayman）。12月份，盛大Cayman和盛大BVI的股東進(jìn)行股份置換，即盛大Cayman向盛大BVI的股東定向發(fā)行股份，收購他們在盛大BVI的全部股權(quán)。這樣，盛大BVI成為盛大Cyman的全資子公司，盛大Cayman間接擁有上海盛趣信息技術(shù)公司，盛大BVI的原有股東均轉(zhuǎn)而成為盛大Cayman的股東。

為了符合中國相關(guān)法律法規(guī)，盛大互動娛樂公司的全部中國網(wǎng)絡(luò)游戲、網(wǎng)絡(luò)互動娛樂業(yè)務(wù)均由上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司（系中資公司）具體運(yùn)作，并由其持有相關(guān)營業(yè)執(zhí)照和許可證件。盛大Cayman通過中國子公司上海盛趣信息技術(shù)公司與上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司及其股東簽訂的一系列協(xié)議安排實現(xiàn)商業(yè)控制和收入轉(zhuǎn)移。

相關(guān)的協(xié)議安排包括：

1）、資產(chǎn)和設(shè)備轉(zhuǎn)移協(xié)議（Asset Transfer Agreement、Equipment Transfer Agreement）。上海盛趣信息技術(shù)公司收購上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司所有的資產(chǎn)和設(shè)備（ICP執(zhí)照和相關(guān)服務(wù)器除外）。

2）、壟斷性設(shè)備租賃協(xié)議（Equipment Leasing Agreement）。上海盛趣信息技術(shù)公司將自上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司購得的全部設(shè)備及其他設(shè)備租賃給上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司，且無前者書面許可，后者不得自他方租賃設(shè)備。

3）、技術(shù)支持協(xié)議（Technical Support Agreement）

4）、技術(shù)許可協(xié)議（Billing Technology License Agreement）

5）、網(wǎng)絡(luò)游戲軟件銷售和許可協(xié)議（Online Game Software Marketing and License Agreement）

6）、戰(zhàn)略咨詢服務(wù)協(xié)議（Strategic Consulting Service Agreement）

7）、軟件許可協(xié)議（Software Licensing Agreement）

以上5份協(xié)議，目的在于上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司以支付費(fèi)用的形式轉(zhuǎn)移全部或絕大部分收益。

8）、購買期權(quán)協(xié)議（Purchase Option Agreement）。（參考“分眾傳媒”）

9）、投票權(quán)代理協(xié)議（Voting Arrangement）。（參考“分眾傳媒”）

10）、股份抵押協(xié)議（Share Pledge Agreement）。（參考“分眾傳媒”）

11）、財務(wù)支持協(xié)議（Financing Support）。由于購買期權(quán)協(xié)議，上海盛趣信息技術(shù)公司同意在上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司需要的時候給予財務(wù)支持（或者通過其指定的附屬公司給予），并承諾在上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司因虧損無力償還時，免予追索。

12）、保障協(xié)議（Indemnifications Agreement）。當(dāng)因履行上述協(xié)議相關(guān)義務(wù)致使上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司及其股東遭受法律或者經(jīng)濟(jì)責(zé)任時，上海盛趣信息技術(shù)公司將給予上海盛大網(wǎng)絡(luò)公司必要的支持，給予其股東相應(yīng)補(bǔ)償。

經(jīng)常遇到的問題

1、產(chǎn)業(yè)政策問題。以紅籌方式上市進(jìn)行法律結(jié)構(gòu)重組，必然涉及海外控股公司返程投資。由于海外控股公司及其境內(nèi)全資子公司屬于“外商”性質(zhì)，故在法律重組之前，必須首先確認(rèn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)外資準(zhǔn)入限制問題，以免耗費(fèi)精力卻得不到審批機(jī)關(guān)的批準(zhǔn)。這種確認(rèn)不僅是審視《商外投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》、《中西部地區(qū)外商投資優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)目錄》等政策規(guī)定，更要關(guān)注有關(guān)操作的實際可行性。

2、海外重組資金問題。雖然維京、開曼等離岸金融中心公司法實行授權(quán)資本制，海外控股公司的注冊資本在設(shè)立時僅需認(rèn)購,不需實繳,使得公司資本運(yùn)作的成本可以大大降低。然而，特別對于非國有企業(yè)而言，在資本項 目外匯收支尚未完全放開的情況下，如何籌集用于支付境內(nèi)企業(yè)權(quán)益收購對價的大量資金，是在海外法律重組過程中必須予以充分考量的實際問題。通常解決的辦法有過橋貸款和定向發(fā)行優(yōu)先股等，視企業(yè)具體情況而定。

實際上‌，‌上市公司架構(gòu)比之復(fù)雜許多‌，‌例如在美國上市的盛大網(wǎng)絡(luò)‌，‌使用的也是類似的基本架構(gòu)‌法。